巴克萊銀行發(fā)布的最新報告顯示，該行對 2025 年布倫特原油價格預(yù)測做出重大調(diào)整，從原先的 74 美元 / 桶大幅下調(diào)至 70 美元 / 桶，同時警告 2026 年油價可能進一步探底至 62 美元 / 桶。報告指出，貿(mào)易戰(zhàn)升級以及 OPEC + 產(chǎn)量政策調(diào)整，正使全球原油市場面臨嚴峻的過剩風(fēng)險，預(yù)計 2025 年供應(yīng)過剩將超 100 萬桶 / 日，2026 年更可能飆升至 150 萬桶 / 日。
需求前景黯淡，貿(mào)易戰(zhàn)沖擊遠超預(yù)期
盡管 2025 年初石油市場呈現(xiàn)出強勁態(tài)勢，甚至 “超出預(yù)期”，但巴克萊銀行認為，貿(mào)易壁壘的急劇增加正對全球經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重沖擊，導(dǎo)致原油需求前景惡化。報告特別提及，亞洲大國消費和房地產(chǎn)市場的短暫回暖，可能僅是 “提前采購” 造成的假象，其背后真正的宏觀經(jīng)濟環(huán)境實際上正在走弱。全球貿(mào)易戰(zhàn)的升級，使得各國經(jīng)濟增長受限，工業(yè)生產(chǎn)活動放緩，對原油的需求量隨之減少。
OPEC + 政策左右為難，油價波動或成常態(tài)
巴克萊強調(diào)，OPEC + 的產(chǎn)量政策調(diào)整，再加上市場 “緩沖能力不足”，可能致使油價在未來幾個月內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動。報告提出了兩種可能出現(xiàn)的情景：在樂觀情況下，如果貿(mào)易戰(zhàn)緩和，且 OPEC + 及時調(diào)整策略，油價或許能回升至 75 美元 / 桶；然而在悲觀情形下，若需求持續(xù)疲軟，同時 OPEC + 維持現(xiàn)有產(chǎn)量政策不變，油價恐將長期徘徊在 50 - 55 美元 / 桶的區(qū)間。OPEC + 作為全球重要的石油生產(chǎn)組織，其產(chǎn)量決策對全球原油市場的供需平衡有著舉足輕重的影響。但當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境，讓 OPEC + 在產(chǎn)量調(diào)控上陷入兩難境地。
市場震蕩在即，投資者需謹慎應(yīng)對
巴克萊銀行在報告中直言：“盡管當(dāng)前現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強勁，但未來幾個月油價走勢可能充滿波折。” 這表明，即便短期內(nèi)油價出現(xiàn)反彈，也仍可能因供需失衡而大幅波動。對于投資者而言，這意味著需要做好充分的應(yīng)對準備，密切關(guān)注市場動態(tài)，合理調(diào)整投資策略。在全球貿(mào)易局勢緊張、OPEC + 政策搖擺不定的大背景下，原油市場的不確定性顯著增加。
巴克萊銀行的這一最新預(yù)測，無疑給原本就充滿變數(shù)的原油市場又增添了一層陰影。70 美元 / 桶的價格預(yù)測或許只是一個開端，2026 年可能出現(xiàn)的 62 美元 / 桶 “地板價” 更是令人擔(dān)憂。在未來一段時間內(nèi)，油價究竟是觸底反彈，還是繼續(xù)下行，市場即將迎來關(guān)鍵考驗，各方都在密切關(guān)注全球貿(mào)易局勢以及 OPEC + 的下一步行動。
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