2014年，全球水泥市場仍處于低迷階段，但整體依然利好。新興市場蓬勃發(fā)展，北美和歐洲成熟市場開始從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中逐漸復(fù)蘇起來，匯率的下降和貨幣的貶值成為影響企業(yè)業(yè)績的最大因素。
本文分析了拉法基、豪瑞、海德堡三家世界水泥巨頭第三季度的利潤與業(yè)績，從中不難發(fā)現(xiàn)，雖然水泥巨頭效益普遍下滑，但2015年市場前景依然值得期待。
拉法基：
利潤8.87億歐元符合預(yù)期
拉法基稱集團(tuán)第三季度利潤8.87億歐元，同比下降4%，符合預(yù)期的8.88億歐元。其中凈利潤2.18億歐元，較去年同期的3.04億歐元下降了28%。但在不考慮匯率變化的情況下，有2%的增長，利潤的下降主要是由于伊拉克地區(qū)戰(zhàn)爭和法國建筑市場低迷。
前三季度水泥需求較去年同期增長了2%，符合預(yù)期的2%~5%。水泥銷量增長了6%至36.36億歐元，高出預(yù)期的36億歐元，其中第三季度水泥銷量增長了3%。由于匯率下降，第三季度銷售額同比下降2%至6900萬歐元。稅息折舊及攤銷前利潤同比下降3%至2600萬歐元。
在多地新興市場，集團(tuán)業(yè)績都有所增長，其中印度和俄羅斯新建水泥廠的增長較突出。歐洲市場，特別是法國地區(qū)增長較緩慢，伊拉克水泥銷量偏低。同時(shí)，集團(tuán)肯定了2015年的5.5億歐元成本節(jié)約目標(biāo)。今年第三季度成本節(jié)約金額7500萬歐元，創(chuàng)新項(xiàng)目獲得金額6000萬歐元。前三季度成本節(jié)約和創(chuàng)新項(xiàng)目獲得總金額4.25億歐元，預(yù)計(jì)今年有望實(shí)現(xiàn)6億歐元的目標(biāo)。
由于成本的上漲，水泥季度價(jià)格較去年同期有2.2%的增長，但水泥季度價(jià)格較穩(wěn)定。資產(chǎn)剝離所得資產(chǎn)抵消了為合并的各項(xiàng)花費(fèi)，凈收益較平穩(wěn)。合資企業(yè)，特別是在英國的收益的提高和稅收的減少抵消了貨幣貶值、匯率下降帶來的損失。
“今年第三季度呈較溫和的增長，集團(tuán)會繼續(xù)致力于減輕債務(wù)、節(jié)約成本、推進(jìn)創(chuàng)新，爭取達(dá)到2014年年度目標(biāo)6億歐元的節(jié)約成本和創(chuàng)新目標(biāo)和2015年5.5億歐元目標(biāo)。集團(tuán)目前在為與豪瑞的合并做努力，我們對此很有信心，并且會在明年上半年完成整個(gè)合并。”集團(tuán)首席執(zhí)行官BrunoLafont說道。
拉法基將受益于其在全球均衡分布的子公司獲得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，由于成本的上漲，水泥價(jià)格也會有所上漲，上漲幅度和2013年接近，在合并完成之前，集團(tuán)決定暫停獨(dú)立資產(chǎn)剝離。
豪瑞：
水泥利潤和銷量同比下降
豪瑞第三季度和前三季度的利潤和銷量較去年同期均有所下降。雖然貨幣貶值和匯率下降情況有所改善，集團(tuán)仍面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
第三季度凈利潤4.47億法郎，去年同期為4.69億法郎。凈銷售額51.82億法郎，去年同期為52.92億法郎。前三季度股東凈收益9.33億法郎，去年同期為10.40億法郎。凈銷售額142.43億法郎，去年同期為149.41億法郎。但在不考慮匯率變化的情況下，有3.4%的增長。這主要得益于多地市場銷量的增加和產(chǎn)品價(jià)格的升高。
貨幣貶值、匯率下降極大的影響了銷售額的上漲，在拉美和亞太地區(qū)負(fù)面影響尤為嚴(yán)重。影響利潤和銷量增加的另一原因是豪瑞委內(nèi)瑞拉公司國有化的9750萬美元分期補(bǔ)償還沒有到賬。據(jù)悉，該賠償應(yīng)在9月10號之前完成。2013年，豪瑞業(yè)績的上升也得益于出售澳大利亞水泥公司25%的股權(quán)獲得的資產(chǎn)收益。
前三季度水泥銷量1.059億公噸，同比增長1.6%；骨料銷售1.137億公噸，同比下降1%。預(yù)拌混凝土銷售額2780萬公噸，同比下跌5.7%。亞太地區(qū)銷量同比下降了7.1%，但在不考慮匯率變化的情況下，增長了4.2%。亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一直呈增長趨勢，印度大選之后國內(nèi)樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢也促進(jìn)了銷售額的增長。
然而拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢卻沒有亞太地區(qū)那么樂觀。拉美地區(qū)凈銷售額同比下降了12.3%，但在不考慮匯率變化的情況下，增長了0.3%。
在市場回升緩慢的歐洲市場，豪瑞前三季度的凈銷售額增長了0.2%，但在不考慮匯率變化的情況下，有1.4%的增長。北美地區(qū)凈銷售額增長了1.5%，但在不考慮匯率變化的情況下，增長了9.3%。
2014年全球經(jīng)濟(jì)仍將處于低迷階段，但集團(tuán)相信營業(yè)利潤依然能夠有較大增長。隨著公司對生產(chǎn)成本的有效控制和“豪瑞領(lǐng)導(dǎo)計(jì)劃之路”，公司可觀利潤前景的帶動(dòng)，營業(yè)利潤率還將有進(jìn)一步的增長。
豪瑞表示，集團(tuán)在各地分公司的水泥銷量預(yù)計(jì)都會有所增長，歐洲地區(qū)除外，而骨料銷量預(yù)計(jì)有所降低。豪瑞和拉法基的合并重組和資產(chǎn)剝離也將導(dǎo)致集團(tuán)各地區(qū)公司的預(yù)拌混凝土銷量降低。
海德堡：
利潤4.17億歐元較去年同期下降
海德堡水泥第三季度利潤4.17億歐元，較去年同期的6.6億歐元下降明顯。財(cái)政收入38.09億歐元，較去年同期的36.75億歐元增長了4%，在匯率不變的情況下，增長了7%。財(cái)政收入的增加主要得益于水泥價(jià)格的上漲和能源價(jià)格的下跌。貨幣貶值是利潤下降的主要原因，在第三季度有所減弱。
金融危機(jī)以來，今年第三季度的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了歷來最好。各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)品銷量也都有所增長。第三季度業(yè)績明顯增長，現(xiàn)金流增加，債務(wù)凈額減少。同時(shí)，集團(tuán)表示，隨著北美和歐洲西北部特別是美國和英國成熟市場的復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)也會呈良好態(tài)勢。
前三季度，水泥和熟料銷量增長5%至6290萬公噸，去年同期為5960萬公噸。“自2008年金融危機(jī)以來，今年第三季度的營業(yè)收入創(chuàng)歷來最高。”董事會主席BerndScheifele說道
“得益于核心市場優(yōu)越的地理位置和價(jià)格上的漲，嚴(yán)格的成本管理，各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的利潤率也都能實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長?，F(xiàn)金流也將增加，債務(wù)凈額也將減少。”
第三季度的非經(jīng)常性收益減少了500萬至2.75億歐元，去年第三季度非經(jīng)常性收益達(dá)2.69億歐元，主要是因?yàn)槠煜掠鴿h森公司的非現(xiàn)金收益。今年財(cái)政收入減少了2400萬至1.54億歐元，去年減少了1.3億歐元。
10月初，海德堡在坦桑尼亞的達(dá)累斯薩拉姆（坦桑尼亞前首都，第一大城市和港口）建立了一個(gè)年產(chǎn)能達(dá)80萬公噸的水泥研磨廠。
第四季度，海德堡計(jì)劃開始新廠的調(diào)試和運(yùn)營，包括多哥150萬噸年產(chǎn)能的熟料廠和布基納法索（西非內(nèi)陸國）70萬噸年產(chǎn)能的水泥磨機(jī)。加納（西非國家）的塔科拉迪年產(chǎn)能80萬公噸的新水泥研磨廠也在調(diào)試中，預(yù)計(jì)2015年初投入運(yùn)營。產(chǎn)能的擴(kuò)大保證了海德堡西非增長的市場的競爭優(yōu)勢。
BerndScheifele說道：“前三季度運(yùn)營規(guī)模呈強(qiáng)有力的發(fā)展擴(kuò)大，我們很有信心達(dá)到2014年的目標(biāo)。集團(tuán)將繼續(xù)致力于改善運(yùn)營、控制成本、提高效率，關(guān)注卓越客戶計(jì)劃、保證財(cái)務(wù)紀(jì)律。通過改善主要財(cái)務(wù)比率，實(shí)現(xiàn)再次晉級投資級信用評級的目標(biāo)。最后，我們會繼續(xù)嚴(yán)格控制花費(fèi)，更多地關(guān)注英國、美國、加拿大東部地區(qū)建筑材料的銷售情況和其它非核心業(yè)務(wù)。”
BerndScheifele還表示：“與此同時(shí)，我們將繼續(xù)在增長市場的擴(kuò)大水泥能力策略，而且這個(gè)策略證明是成功的。此外，我們還將繼續(xù)按現(xiàn)有計(jì)劃來提高利潤率，同時(shí)從我們的員工中收集并按照新想法來行動(dòng)，并在持續(xù)改進(jìn)計(jì)劃（CIP）的幫助下，提高業(yè)務(wù)進(jìn)度。2014年，集團(tuán)將受利于工業(yè)國家特別是北美、英國、德國和北歐的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這些國家業(yè)績占近一半的集團(tuán)總業(yè)績。下一步，我們也在進(jìn)一步提高在增長地國家的市場地位，調(diào)試現(xiàn)代生產(chǎn)設(shè)備，這些優(yōu)勢條件和高運(yùn)營效率之下，我們相信能夠從快速的經(jīng)濟(jì)增長中給股東創(chuàng)造高收益。”
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