撫順特鋼大股東東北特鋼集團(tuán)債務(wù)違約，是影響定增的主要因素，另外，撫順特鋼股價(jià)低于增發(fā)價(jià)，投資者以高于現(xiàn)價(jià)的增發(fā)價(jià)認(rèn)購(gòu)公司股票意愿也不強(qiáng)。
8月25日，撫順特鋼宣布終止20億元非公開(kāi)發(fā)行方案，事實(shí)上，這份方案已經(jīng)籌劃了近兩年時(shí)間，期間幾易其稿，不過(guò)最終仍未能落地。
撫順特鋼解釋稱：“因外部和內(nèi)部環(huán)境的變化尚未將非公開(kāi)發(fā)行股票的相關(guān)文件上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，公司董事會(huì)決定終止本次非公開(kāi)發(fā)行股票工作。”
去年8月31日，撫順特鋼2015年第三次臨時(shí)股東大會(huì)上通過(guò)上述定增方案，擬以10.1元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.98億股股份，募集資金總額不超過(guò)20億元。
撫順特鋼最初籌劃非公開(kāi)發(fā)行時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)正處于上升階段，撫順特鋼股價(jià)也處在高位。不過(guò)，當(dāng)該方案獲得股東大會(huì)通過(guò)后，二級(jí)市場(chǎng)由“牛”轉(zhuǎn)“熊”，股價(jià)也出現(xiàn)下調(diào)。截至今年8月26日收盤，撫順特鋼報(bào)收6.97元/股。
“終止定增的外部原因是由于資本市場(chǎng)環(huán)境不好導(dǎo)致現(xiàn)在股價(jià)太低，公司和投資者都受到影響，”撫順特鋼人士向記者說(shuō)道。
一位機(jī)構(gòu)分析人士向記者表示，由于目前撫順特鋼股價(jià)低于增發(fā)價(jià)，投資者以高于現(xiàn)價(jià)增發(fā)價(jià)認(rèn)購(gòu)公司股票明顯不劃算，導(dǎo)致此次定增對(duì)投資者吸引力并不大。
不過(guò)，在上述分析人士看來(lái)，外部原因卻是此次終止定增的關(guān)鍵因素。“目前股價(jià)與定增價(jià)格倒掛還是次要原因，最主要的是撫順特鋼大股東東北特鋼集團(tuán)債務(wù)違約問(wèn)題，這一問(wèn)題沒(méi)有妥善解決之前，很難有人愿意參與撫順特鋼的定增。”
2004年，撫順特鋼、大連鋼鐵集團(tuán)及北滿特鋼三家公司組成東北特鋼集團(tuán)。主要產(chǎn)品包括汽車鋼、工模具鋼及軸承鋼等高附加值的特殊鋼，在汽車、工程機(jī)械以及軍工領(lǐng)域有著廣泛應(yīng)用。
上述人士表示，東北特鋼債務(wù)違約為撫順特鋼定增埋下了很大的不確定性。如東北特鋼想要進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，撫順特鋼可能會(huì)成為對(duì)債權(quán)人有吸引力的轉(zhuǎn)股平臺(tái)，彼時(shí)債轉(zhuǎn)股的價(jià)格如何確定？如何保證此次定增參與者的認(rèn)購(gòu)價(jià)格公平合理？目前的定增價(jià)格對(duì)于定增參與者是否安全？
作為國(guó)內(nèi)第一家債券違約且持續(xù)違約的地方國(guó)企，東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱東北特鋼）是否會(huì)成為首個(gè)剛性兌付被打破的國(guó)企成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
今年8月2日，《東北特鋼2015年度第一期超短期融資債券第三次持有人會(huì)議決議答復(fù)》公告顯示，東北特鋼不同意短融券持有人提出的對(duì)東北特鋼提起破產(chǎn)訴訟的議案；并承諾不會(huì)采取惡意逃廢債行為；不會(huì)單方面對(duì)未兌付的債務(wù)融資工具采取債轉(zhuǎn)股行為。
“政府對(duì)債轉(zhuǎn)股沒(méi)有統(tǒng)一的說(shuō)法，東北特鋼是否實(shí)施債轉(zhuǎn)股不是東北特鋼或者遼寧省政府可以決定的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，東北特鋼想要生存下去還是需要通過(guò)債轉(zhuǎn)股擺脫困境，”上述分析人士向記者說(shuō)道。
根據(jù)原有方案，撫順特鋼擬將定增資金投向提高軍品生產(chǎn)能力及鎳基高溫合金材料產(chǎn)業(yè)化特冶技術(shù)二期改造工程（特冶二期），關(guān)鍵原材料自主化能力建設(shè)項(xiàng)目及配套項(xiàng)目，同時(shí)包括補(bǔ)充流動(dòng)資金。
撫順特鋼在公告中表示，終止本次非公開(kāi)發(fā)行股票除影響相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)資金外，對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展不會(huì)造成重大影響。目前，公司將以自有資金和銀行借款等繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)。
“這次定增終止之后，公司會(huì)重新規(guī)劃新的技改項(xiàng)目，包括特冶二期在內(nèi)的項(xiàng)目還會(huì)推進(jìn)，不過(guò)就是要重新進(jìn)行規(guī)劃。”在談及公司未來(lái)是否會(huì)重啟定增時(shí)， 上述撫順特鋼內(nèi)部人士表示，公司會(huì)繼續(xù)推動(dòng)新的定增方案，并且在未來(lái)的定增中會(huì)考慮一些新的建設(shè)項(xiàng)目，不過(guò)目前方案還處在討論階段，沒(méi)有完全成行。
不過(guò)，在上述分析人士看來(lái)，撫順特鋼通過(guò)自有資金及貸款繼續(xù)推動(dòng)原有定增項(xiàng)目的可能性并不大。“撫順特鋼是東北特鋼的子公司，現(xiàn)在東北特鋼已經(jīng)整體違約了，銀行不抽貸就已經(jīng)不錯(cuò)了，哪里還會(huì)放更多的建設(shè)貸款呢？”
上述內(nèi)部人士則表示，由于兩者相對(duì)獨(dú)立，東北特鋼的債務(wù)問(wèn)題并不會(huì)影響撫順特鋼的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但是撫順特鋼在申請(qǐng)新增貸款時(shí)的進(jìn)度確實(shí)不如以前順利。
撫順特鋼上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.93億元，同比下滑7.26%；凈利潤(rùn)1.03億元，同比下滑20.51%。
上述分析人士向記者表示，撫順特鋼上半年業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，下半年預(yù)計(jì)也還會(huì)保持目前的狀態(tài)，不過(guò)其認(rèn)為撫順特鋼在推動(dòng)新建項(xiàng)目方面的速度可能會(huì)下降。
“整個(gè)東北特鋼現(xiàn)在都已經(jīng)把在建工程進(jìn)度放下來(lái)了，因?yàn)楝F(xiàn)在是企業(yè)求生存的時(shí)候，而不是謀發(fā)展的時(shí)候。”分析人士向記者表示，對(duì)于撫順特鋼而言，原 有高溫合金鋼方面的產(chǎn)能利用率不是特別高，并且通過(guò)此前的技改項(xiàng)目產(chǎn)能已經(jīng)有了大幅提升，所以后面的二期工程實(shí)際上可以緩一緩。“先把現(xiàn)有的產(chǎn)能利用好就 行，不太需要有更多的投資性支出。”
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