全球各國都對中國后疫情時代經(jīng)濟(jì)回暖帶動原油價格上漲頗為期待，然而這一情景尚未變成現(xiàn)實(shí)。即便歐佩克+ (OPEC+)為保持市場供需平衡已連續(xù)削減產(chǎn)量，布倫特原油價格仍然在本季度回落至70-80美元/桶的低位。油價看漲是時間問題，還是無法再由經(jīng)濟(jì)帶動了？
中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇刺激石油需求新高
在多個發(fā)達(dá)國家處于衰退邊緣的背景下，如果過去兩年全球石油需求強(qiáng)勁增長的情形要在2023年和2024年繼續(xù)上演，則中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要。我們預(yù)測，中國今年的石油需求增長將略高于100萬桶/日，創(chuàng)下年石油需求增幅第二大的歷史記錄，并貢獻(xiàn)全球石油需求幾乎一半的增長。
雖然我們對中國的總石油需求預(yù)測在過去六個月中變化不大，但各領(lǐng)域的石油需求預(yù)測已經(jīng)發(fā)生變化。個人交通工具推高了交通燃料需求，這抵消了石化行業(yè)因新產(chǎn)能投產(chǎn)速度慢而對需求所作的向下修正。即便如此，仍需要下半年需求強(qiáng)勁，才能讓我們的預(yù)測成真，讓中國石油需求升到新高——接近1,600萬桶/日。
歐佩克+保持減產(chǎn)平衡市場供需保護(hù)油價
歐佩克+的集體戰(zhàn)略目標(biāo)是平衡市場供需和保護(hù)油價。此目標(biāo)在2023年的實(shí)現(xiàn)難度相當(dāng)大，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇兩極分化，阻礙了石油需求。供應(yīng)端的一個因素是俄羅斯石油出口量開始恢復(fù)。
然而，歐佩克+6月決定將當(dāng)前石油減產(chǎn)期限延長至2024年底，并要求沙特在7月再減產(chǎn)100萬桶/日，這是歐佩克+打算繼續(xù)致力于實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的最新信號。
根據(jù)我們的預(yù)測，2023年第3、4季度全球石油需求將超過全球供應(yīng)，導(dǎo)致庫存大幅下降。
歐佩克+的選擇取決于石油需求
這實(shí)際上完全取決于石油需求。如果石油需求增長達(dá)到預(yù)期，歐佩克+將有足夠的空間在今年下半年和2024年逐步提高產(chǎn)量，同時將布倫特原油價格保持在80~90美元/桶之間。減產(chǎn)幅度最大的沙特屆時將能夠重新奪回其失去的部分市場份額。
反過來，若是需求增長疲軟，歐佩克+將在維護(hù)市場和維護(hù)油價方面面臨新的挑戰(zhàn)。減產(chǎn)幅度最大的沙特屆時將需要更長時間才能重新奪回其失去的市場份額，同時不影響油價回升。
在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，中國是關(guān)鍵。我們將密切關(guān)注未來幾個月的經(jīng)濟(jì)信號。（來源：全球能源觀察）
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