前沿觀察 | 2024年原油預(yù)期價格下調(diào)

在12月份的《短期能源展望》（STEO）中，美國能源信息署（EIA）預(yù)測布倫特原油現(xiàn)貨價格將從2023年12月的平均78美元/桶上漲到2024年上半年的平均84美元/桶，部分因為歐佩克+最近宣布的減產(chǎn)。然而，盡管歐佩克+宣布了減產(chǎn)，EIA還是下調(diào)了對2024年布倫特油價的預(yù)測。EIA預(yù)計明年布倫特現(xiàn)貨價格平均為83美元/桶，低于上個月STEO中預(yù)測的93美元/桶。
 

EIA預(yù)測2024年全球液體燃料產(chǎn)量將增加60萬桶/天，與2023年的160萬桶/天相比有所放緩。與上個月的STEO相比，這一預(yù)測反映出2024年的預(yù)期增長減少了40萬桶/天。預(yù)測下調(diào)的主要原因是歐佩克+的預(yù)期產(chǎn)量減少，以及美國的預(yù)期增產(chǎn)量略有下降。
 

由于沙特阿拉伯的自愿減產(chǎn)和其他歐佩克+國家的減產(chǎn)目標(biāo)，2023年全球原油供應(yīng)增長有限。EIA表示：“我們估計，歐佩克+ 協(xié)議內(nèi)的國家在2023年將原油產(chǎn)量降低了140萬桶/天，部分抵消了非歐佩克+生產(chǎn)國240萬桶/天產(chǎn)量的增長。”
 

EIA還預(yù)測，假定沙特阿拉伯的部分自愿減產(chǎn)將延長2024至年，2024年歐佩克+原油產(chǎn)量平均將再減少60萬桶/天。根據(jù)該機構(gòu)目前的評估，2023年全球石油庫存平均增加60萬桶/天。在2024年石油市場恢復(fù)平衡之前，2024年第一季度庫存將減少平均80萬桶/天。然而，據(jù)EIA稱，在2024年第一季度自愿減產(chǎn)到期后，歐佩克+的產(chǎn)量可能會增加，這給預(yù)期油價帶來了一些下行風(fēng)險。
 

根據(jù)預(yù)測，2023年全球液體燃料消費量將增加180萬桶/天，2024年將增加130萬桶/天。預(yù)計液體燃料需求的大部分增長將出現(xiàn)在以中國和印度為首的亞洲非經(jīng)合組織地區(qū)。EIA預(yù)計，2023年中國的液體燃料消費量將增加80萬桶/天，2024年將增加30萬桶/天。在EIA的預(yù)測中，印度的液體燃料消費量在2023年和2024年平均每天增加30萬桶。除中國和印度外，EIA預(yù)測非經(jīng)合組織國家的消費量在2023年和2024年將平均增加約70萬桶/天。這一增長與經(jīng)合組織的液體燃料消費量形成鮮明對比，后者在預(yù)測期內(nèi)僅略有增長。
 

在最新的展望中，EIA還預(yù)計2024年美國原油和石油產(chǎn)品的凈出口量將達(dá)到近200萬桶/天的歷史新高，高于今年的約180萬桶/天和2022年的120萬桶/天。這一增長主要是因為美國原油和烴類氣體液體產(chǎn)量增長。明年美國仍將是原油凈進口國，平均約為220萬桶/天。不過，根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，原油凈進口量將比2023年略有下降。
 

預(yù)測中的亨利樞紐（Henry Hub）現(xiàn)貨價格在今年冬季（11月至3月）平均接近2.8美元/MMbtu，比11月的STEO下降了60美分以上。價格下調(diào)反映出了兩個現(xiàn)象，一是初冬時氣溫高于平均水平，減少了住宅和商業(yè)部門對空間供暖的需求，而是天然氣的高產(chǎn)量。這兩個因素增加了天然氣儲存庫存。EIA預(yù)測，美國天然氣庫存在冬季結(jié)束時將比5年平均水平（2018-2022年）高出22%，儲存量將超過2000億立方英尺。