全球供應(yīng)過剩迫在眉睫的最新跡象！
石油市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)顯示，美國(guó)出現(xiàn)了供過于求的跡象，這是全球供應(yīng)過剩迫在眉睫的最新跡象。
所謂的即期價(jià)差（衡量立即交割的期貨與一個(gè)月后交割的期貨之間的價(jià)格差異）自2月份以來首次出現(xiàn)負(fù)值。這反映了一種名為Contango（期貨溢價(jià)）的看跌市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，是近期供應(yīng)充足的信號(hào)。
周一最低時(shí)，該價(jià)差為每桶折價(jià)5美分，最終以折價(jià)1美分結(jié)算。
國(guó)際能源署（IEA）警告說，到2025年，每天的過剩量將超過100萬桶。該機(jī)構(gòu)表示，如果歐佩克及其盟國(guó)明年恢復(fù)生產(chǎn)，庫存可能會(huì)進(jìn)一步膨脹。目前，美國(guó)原油期貨曲線的其他部分仍保持著輕微看漲的現(xiàn)貨溢價(jià)結(jié)構(gòu)。
期貨溢價(jià)可以在金融和實(shí)物市場(chǎng)產(chǎn)生重大的連鎖反應(yīng)。對(duì)于那些擁有儲(chǔ)油渠道的公司來說，持續(xù)且深度的期貨溢價(jià)可以讓他們將石油儲(chǔ)存在油罐中，并在晚些時(shí)候以更高的價(jià)格出售。
對(duì)于金融參與者來說，這種結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生所謂的“負(fù)滾動(dòng)收益率”，即投資者在向前滾動(dòng)頭寸時(shí)會(huì)虧損。
位于俄克拉荷馬州庫欣的期貨交割點(diǎn)的庫存基本符合近期的季節(jié)性標(biāo)準(zhǔn)，但美國(guó)的原油產(chǎn)量繼續(xù)激增，創(chuàng)下了每天超過1300萬桶的新紀(jì)錄。IEA的數(shù)據(jù)顯示，截至9月份，全球最大的原油消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的石油消費(fèi)量已連續(xù)六個(gè)月萎縮。
由于一觸即發(fā)的地緣政治緊張局勢(shì)和美元疲軟蓋過了內(nèi)部市場(chǎng)指標(biāo)發(fā)出的看跌信號(hào)，油價(jià)周一飆升。那些看漲的投資者通過賣出將于本周三到期的12月合約，買入較晚日期的期貨，繼續(xù)押注價(jià)格上漲。
瑞穗證券美國(guó)能源期貨部門主管Robert Yawger說：“現(xiàn)貨價(jià)格上漲近3%的同時(shí)，曲線面臨壓力，并有可能轉(zhuǎn)向期貨溢價(jià)，這是很罕見的。然而，更有可能發(fā)生的情況是，投機(jī)者在到期前爭(zhēng)相賣出頭寸，在曲線的前端賣出，并在更遠(yuǎn)的地方買入。”
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行私人財(cái)富集團(tuán)（CIBC Private Wealth Group）高級(jí)能源交易員Rebecca Babin說，人們猜測(cè)，有關(guān)烏克蘭膽子大了可能使俄羅斯能源資產(chǎn)面臨風(fēng)險(xiǎn)，并增加美國(guó)和朝鮮直接介入的可能性的猜測(cè)，也降低了出售這些資產(chǎn)的緊迫性。
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