石油和化工行業(yè)：10月市場(chǎng)信心增強(qiáng) 景氣指數(shù)回暖

中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)與山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合發(fā)布的石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)顯示，10月份該行業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比上升2.27個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到100.13，標(biāo)志著石油和化工行業(yè)在經(jīng)歷了前幾個(gè)月的低迷后，開始呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。這一指數(shù)的編制基于千余家企業(yè)的定期調(diào)研評(píng)估結(jié)果，是石油化工行業(yè)微觀景氣循環(huán)的重要監(jiān)控指標(biāo)。

 

景氣指數(shù)包括“石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)”“燃料加工業(yè)景氣指數(shù)”“化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)”“橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)”四個(gè)分指數(shù)。10月份，除石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)因原油價(jià)格波動(dòng)微降0.97個(gè)百分點(diǎn)外，其余三個(gè)分指數(shù)均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。其中，燃料加工業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比上升1.10個(gè)百分點(diǎn)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)上升1.82個(gè)百分點(diǎn)，橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)回升最為明顯，達(dá)到7.04個(gè)百分點(diǎn)，并首次回到正常區(qū)間。

 

10月份，國(guó)家出臺(tái)的一系列增量政策開始顯現(xiàn)效果，終端行業(yè)需求有效修復(fù)，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率提升，生產(chǎn)熱度持續(xù)回暖。尤其是基建和房地產(chǎn)項(xiàng)目的開工增加，帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的需求，進(jìn)而提升了石油和化工行業(yè)的整體景氣水平。此外，汽車、家電等行業(yè)的復(fù)蘇也為橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)的生產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率帶來(lái)了積極影響。

 

然而，盡管整體景氣指數(shù)回暖，但原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍然不容忽視。10月份，原油價(jià)格呈現(xiàn)“過(guò)山車”走勢(shì)，前期受地緣政治局勢(shì)影響持續(xù)攀升，但隨著局勢(shì)的緩解，價(jià)格又快速回落。OPEC+推遲原油增產(chǎn)計(jì)劃，但部分成員國(guó)表示將逐漸增產(chǎn)，同時(shí)美國(guó)原油產(chǎn)量不斷增加，供應(yīng)端壓力加大。此外，10月是傳統(tǒng)的原油消費(fèi)淡季，供需關(guān)系的寬松也對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲形成阻礙。

 

對(duì)于未來(lái)石油和化工行業(yè)的景氣展望，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，11月份終端需求或延續(xù)10月的向好態(tài)勢(shì)，但原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇將給行業(yè)運(yùn)行帶來(lái)較大挑戰(zhàn)。因此，預(yù)計(jì)11月景氣指數(shù)將維持穩(wěn)定。同時(shí)，也需要警惕原油價(jià)格波動(dòng)、美國(guó)大選結(jié)果以及美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響。

 

從熱點(diǎn)分析來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)及消費(fèi)的回暖將是帶動(dòng)石油和化工行業(yè)終端需求改善的重要因素。10月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售出現(xiàn)明顯改善，TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額環(huán)比增長(zhǎng)73%，業(yè)績(jī)規(guī)模達(dá)到年內(nèi)次高。隨著房地產(chǎn)銷售的好轉(zhuǎn)，與其相關(guān)的建材、家電等行業(yè)的需求也將回暖，進(jìn)而帶動(dòng)橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)的景氣指數(shù)回升。

 

此外，原油供應(yīng)端的壓力也是未來(lái)需要關(guān)注的重點(diǎn)。OPEC+成員國(guó)可能逐步退出減產(chǎn)協(xié)議，而美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，這將進(jìn)一步加大供應(yīng)端的壓力。需求端方面，隨著北半球逐步進(jìn)入冬季，取暖需求將有所提升，但整體仍不及夏季需求。因此，原油供需關(guān)系趨于寬松，給國(guó)際油價(jià)持續(xù)上行帶來(lái)阻礙。

 

綜合來(lái)看，石油和化工行業(yè)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷后，10月份開始呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。但未來(lái)仍需關(guān)注原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)市場(chǎng)及消費(fèi)的變化以及供應(yīng)端壓力等因素對(duì)行業(yè)景氣的影響。同時(shí)，也需要加強(qiáng)政策支持和市場(chǎng)引導(dǎo)，促進(jìn)石油和化工行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。