近日，國際能源署（IEA）發(fā)布了最新的月度原油市場報告，對全球石油市場的供需前景進行了詳細分析。報告指出，2025年全球石油供應過剩的預期已較先前削減約50%，至每日45萬桶。這一調整主要得益于歐佩克+成員國對產量配額遵守情況的改善，以及全球石油需求的小幅上調。
在需求方面，IEA預計今年全球石油需求將增長110萬桶/日，平均達到每日1.04億桶，略高于此前預測的105萬桶/日的增速。盡管這一增速超過了去年，但仍低于2023年每日200多萬桶的增長水平。與歐佩克的預測相比，IEA的預測更為保守，歐佩克目前預計需求將增長145萬桶/日。值得注意的是，去年的需求增速也被重新評估為每日87萬桶，低于先前預測的94萬桶。
中國作為全球最大的石油消費國之一，其石油需求的變化對全球市場具有重要影響。IEA報告指出，2024年中國汽油、航空燃油、煤油和燃料油的使用量略有下降，但預計2025年中國石油需求將增長約21萬桶/日。這一增長雖然不大，但足以表明中國市場在全球石油需求中的重要地位。
在供應方面，IEA報告指出，去年全球石油供應與需求相匹配，達到每日1.029億桶。預計2025年全球石油供應量將增加160萬桶/日，至每日1.045億桶，略低于此前預測的1.047億桶/日。然而，受寒冷天氣影響，1月份全球石油供應減少了95萬桶/日。
歐佩克+對商定目標的遵守情況改善是減少供應過剩的關鍵因素之一。IEA報告指出，歐佩克+原油供應量下降了28萬桶/日，其中歐佩克12個成員國的產量下降了48萬桶/日。這一變化表明，歐佩克+正在通過減產來穩(wěn)定市場，減少供應過剩的壓力。
與此同時，非歐佩克+產油國預計將增加140萬桶/日的供應量，而歐佩克+將小幅增加14萬桶/日的供應量。這意味著，盡管歐佩克+在減產，但全球石油供應總量仍在增加，主要得益于非歐佩克+國家的增產。
然而，全球石油需求增長勢頭正在減弱。從2023年第三季度的每日2.8百萬桶放緩到第四季度的每日1.8百萬桶。中國需求的急劇下降是導致全球石油需求在2023年最后一個季度減少830千桶/日的主要原因之一。2024年，擴張速度將進一步減緩至每日1.2百萬桶，與去年的每日2.3百萬桶相比，增速明顯放緩。
此外，1月份全球石油供應出現(xiàn)了急劇下降，原因是北美的極地寒流導致生產中斷，同時OPEC+深化了產量削減。盡管如此，來自美國、巴西、圭亞那和加拿大的創(chuàng)紀錄產量將在今年幫助非OPEC+供應量比2023年增加1.6百萬桶/日。
煉油行業(yè)方面，煉廠吞吐量預計將從2月份的季節(jié)性低點加速。大西洋盆地活動將從美國天氣相關干擾中恢復，盡管計劃維護增加并且非經合組織國家新產能投產。預計2024年全年，煉廠原油運行量將增加至每日83.3百萬桶。
在庫存方面，全球觀察到的石油庫存在1月份急劇下降約60百萬桶，陸上庫存降至至少2016年以來的最低水平。這一變化表明，市場正在經歷庫存的緊張階段。
展望未來，全球石油需求增長放緩已成為不爭的事實。增長速度已從2023年第三季度的每日2.8百萬桶急劇放緩至第四季度的每日1.8百萬桶。2024年，減速趨勢將加快，全球石油需求增長預計平均為每日1.2百萬桶，僅為去年穩(wěn)健擴張的一半。與2023年一樣，增長將主要由幾個關鍵國家主導，尤其是中國、印度和巴西。
盡管今年全球石油供應的增加由美國、巴西、圭亞那和加拿大領導，應該會超過世界石油需求的預期上升，但1月份產量的急劇下降讓年初開局艱難。然而，隨著非OPEC+石油增長的浪潮在2024年第二季度恢復，全球石油供應預計將呈上升趨勢。
綜上所述，全球石油市場正面臨供需平衡的挑戰(zhàn)。盡管歐佩克+通過減產來穩(wěn)定市場，但非OPEC+國家的增產以及全球石油需求增長放緩的趨勢將對市場產生深遠影響。未來，市場參與者需要密切關注供需變化以及地緣政治因素對油價的影響。
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