美國能源信息署（EIA）最新報告顯示，受全球經(jīng)濟增速放緩及亞洲需求減弱影響，2025-2026年全球石油消費增長將顯著放緩。疊加美國關稅政策帶來的貿易不確定性，石油市場正面臨結構性調整。
經(jīng)濟低迷抑制能源需求
EIA預測2025-2026年全球經(jīng)濟增速僅為2.8%，為2008年金融危機以來最低水平（排除2020年疫情沖擊）。制造業(yè)疲軟和國際貿易萎縮加劇下行風險，直接影響石油消費。歷史數(shù)據(jù)表明，當全球GDP增速低于3%時，石油需求增長往往疲軟。2024年全球石油消費量預計為每日1.03億桶，2025-2026年增幅或連續(xù)三年低于100萬桶/日，遠低于疫情前20年的130萬桶/日平均水平。
貿易摩擦沖擊運輸燃料
美國4月實施的關稅政策已導致全球貿易量下滑，彭博數(shù)據(jù)顯示集裝箱船離港量減少，拖累船用燃料及柴油需求。就業(yè)市場波動和旅游降溫進一步抑制消費增長。盡管全球石油需求仍將增長，但增速持續(xù)低于疫情前水平。
亞洲需求放緩最為顯著
EIA將2025-2026年亞洲石油需求增速預期從70萬桶/日下調至50萬桶/日。中國因新能源轉型（2024年電動車占比近50%）及高鐵網(wǎng)絡擴張，2024年燃料消費下降2.5%；印度則因供應鏈問題，2月自俄原油進口環(huán)比減少12.7%。
區(qū)域分化與供需再平衡
美洲、歐洲等地因經(jīng)濟韌性調整較小，美國頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)定在1345萬桶/日部分對沖需求放緩。EIA預測2025年全球石油供需將從短缺17萬桶/日轉為過剩33萬桶/日，四季度或達83萬桶/日。若OPEC+增產(chǎn)，過?？赡軘U大至53萬桶/日。
市場預測的不確定性及監(jiān)測重點
當前預測仍受多重因素影響：船舶運輸量、卡車貨運量及航空客運量等先行指標可反映經(jīng)濟活躍度；地緣政治因素（如美對伊委制裁、OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行）將左右全球供應。年初至今油價下跌12美元/桶，雖降低亞洲能源進口成本（占GDP比重由3.1%降至2.3%），但可能引發(fā)產(chǎn)油國政策調整，加劇波動。
EIA與IEA對2025年需求增長預測相近（90萬桶/日 vs 74萬桶/日），但驅動因素解讀不同——EIA側重貿易政策，IEA關注宏觀經(jīng)濟。OPEC仍最樂觀（130萬桶/日），依賴非經(jīng)合國家需求韌性，與EIA審慎判斷形成對比。
EIA最新預測顯示，全球經(jīng)濟放緩與政策博弈正推動石油市場深度調整。亞洲需求疲軟成為關鍵變量，美國關稅政策加劇短期波動。長期看，能源轉型將重塑供需格局。建議煉廠提升高附加值產(chǎn)品比重，投資者需緊盯EIA周報及貿易數(shù)據(jù)捕捉拐點。
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