國(guó)際原油期貨市場(chǎng)周三（05月14日）顯著回落，受美國(guó)原油庫(kù)存超預(yù)期增長(zhǎng)及美元反彈雙重壓力，抹去此前因中美關(guān)稅政策調(diào)整及市場(chǎng)樂(lè)觀(guān)情緒推動(dòng)的漲幅。截至收盤(pán)，紐約商品期貨交易所（NYMEX）6月交割的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨合約下跌0.52美元，跌幅0.82%，報(bào)63.15美元/桶；全球基準(zhǔn)的7月布倫特原油期貨下跌0.54美元，跌幅0.81%，報(bào)66.09美元/桶。
美國(guó)原油庫(kù)存激增 供需矛盾加劇
美國(guó)能源信息署（EIA）最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存環(huán)比增加350萬(wàn)桶至4.418億桶，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的減少110萬(wàn)桶。同時(shí)，美國(guó)原油凈進(jìn)口量單日增長(zhǎng)42.2萬(wàn)桶，進(jìn)一步加劇供應(yīng)端壓力。此前一日，美國(guó)石油學(xué)會(huì)（API）已報(bào)告上周庫(kù)存增加430萬(wàn)桶，連續(xù)兩周庫(kù)存增長(zhǎng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)。
盡管同期美國(guó)汽油庫(kù)存減少140萬(wàn)桶、餾分油庫(kù)存下滑370萬(wàn)桶，但成品油庫(kù)存下降未能抵消原油庫(kù)存激增的負(fù)面影響。分析人士指出，歐佩克+聯(lián)盟雖持續(xù)增產(chǎn)，但周三下調(diào)了今年美國(guó)及其他非歐佩克產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量增幅預(yù)期（從90萬(wàn)桶/日降至80萬(wàn)桶/日），暗示全球供應(yīng)增長(zhǎng)可能超出需求恢復(fù)速度。
美元反彈與獲利了結(jié)加劇跌勢(shì)
美元指數(shù)周三反彈亦對(duì)油價(jià)形成拖累。美元走強(qiáng)導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的原油對(duì)其他貨幣持有者成本上升，抑制國(guó)際買(mǎi)盤(pán)需求。美聯(lián)儲(chǔ)芝加哥分行行長(zhǎng)古爾斯比同日表示，4月通脹數(shù)據(jù)雖溫和，但尚不足以反映美國(guó)進(jìn)口商品關(guān)稅政策調(diào)整的潛在影響，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期降溫，進(jìn)一步支撐美元走強(qiáng)。
此外，瑞銀分析師斯塔烏諾沃指出，油價(jià)此前觸及兩周高位后，部分多頭投資者選擇獲利了結(jié)，加劇了市場(chǎng)回調(diào)壓力。瑞穗能源期貨主管鮑勃·亞戈?duì)杽t警示，歐佩克+在未調(diào)整需求預(yù)期的情況下持續(xù)增產(chǎn)，或?qū)е挛磥?lái)供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)上升，從而壓低油價(jià)。
年內(nèi)油價(jià)仍承壓 短期波動(dòng)或持續(xù)
盡管本月迄今布倫特原油期貨累計(jì)上漲4.7%，WTI原油期貨上漲8.49%，但受年初以來(lái)供需失衡及地緣政治因素影響，兩大基準(zhǔn)油價(jià)年內(nèi)仍分別下跌11.45%和11.95%。與去年同期相比，布倫特原油周三收盤(pán)價(jià)下跌20.13%，WTI原油下跌19.69%；較2025年1月15日創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)（布倫特82.03美元/桶、WTI 80.04美元/桶）跌幅均超19%。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，短期油價(jià)走勢(shì)將取決于美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)變化、歐佩克+產(chǎn)量政策調(diào)整以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑。若美國(guó)庫(kù)存持續(xù)增加或美元維持強(qiáng)勢(shì)，油價(jià)或面臨進(jìn)一步下行壓力。
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