美伊談判開(kāi)啟，原油市場(chǎng)受關(guān)稅與談判雙重影響

近期，國(guó)際經(jīng)濟(jì)與政治局勢(shì)波譎云詭，美國(guó)在關(guān)稅政策上出現(xiàn)重大調(diào)整，美伊間也展開(kāi)關(guān)鍵對(duì)話，原油市場(chǎng)受多重因素影響波動(dòng)劇烈。

 

4 月 11 日晚，美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局宣布，聯(lián)邦政府對(duì)智能手機(jī)、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂 “對(duì)等關(guān)稅”。根據(jù)其發(fā)布的文件，豁免適用于 4 月 5 日之后進(jìn)入美國(guó)的此類(lèi)產(chǎn)品，此前已支付相關(guān)關(guān)稅的可申請(qǐng)退款。這一舉動(dòng)被金融分析師侯賽因?庫(kù)貝西視為美國(guó)關(guān)稅政策的 “180 度大轉(zhuǎn)彎”。彭博社指出，該措施有助于緩解美國(guó)消費(fèi)者面臨的漲價(jià)壓力，蘋(píng)果、三星等電子巨頭也將從中受益。此前，美國(guó)廣泛且多變的關(guān)稅政策已引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，招致包括前副總統(tǒng)彭斯在內(nèi)的共和黨要員批評(píng)。

 

在國(guó)際政治領(lǐng)域，美伊關(guān)系迎來(lái)重要進(jìn)展。當(dāng)?shù)貢r(shí)間 4 月 12 日下午，伊朗與美國(guó)就解除制裁和核問(wèn)題的首輪間接談判在阿曼落幕。伊朗外交部稱(chēng)，會(huì)談在相互尊重、建設(shè)性的氛圍中進(jìn)行，雙方借阿曼外交大臣傳遞了關(guān)于解除對(duì)伊朗非法制裁、伊朗和平核計(jì)劃等問(wèn)題的政府立場(chǎng)。雙方同意下周繼續(xù)會(huì)談，且間接談判結(jié)束后，兩國(guó)代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)在阿曼外交大臣見(jiàn)證下進(jìn)行了短暫面對(duì)面交流。

 

此次美伊談判雖以 “有建設(shè)性” 開(kāi)場(chǎng)，但未來(lái)前景仍布滿(mǎn)荊棘。近期在伊朗周邊的軍事動(dòng)作，加劇了伊朗的安全擔(dān)憂(yōu)，使得伊朗對(duì)美國(guó)信任缺失，這無(wú)疑為談判增添阻礙。此外，以色列等地區(qū)勢(shì)力也可能對(duì)談判進(jìn)行干預(yù)，以色列長(zhǎng)期視伊朗為主要威脅，其立場(chǎng)或?qū)⒂绊懨绹?guó)決策，讓談判局勢(shì)更為復(fù)雜。若美伊雙方無(wú)法在關(guān)鍵問(wèn)題上相互妥協(xié)，談判破裂風(fēng)險(xiǎn)將大增，中東地區(qū)局勢(shì)恐進(jìn)一步緊張。
 

 

與此同時(shí)，原油市場(chǎng)受多種因素交織影響，從供應(yīng)端來(lái)看，若雙方達(dá)成協(xié)議，美國(guó)解除對(duì)伊朗制裁，伊朗原油出口有望增加。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，若達(dá)成全面協(xié)議，伊朗可能在 6 個(gè)月內(nèi)將日產(chǎn)量從 250 萬(wàn)桶提升至 380 萬(wàn)桶。這將給全球原油市場(chǎng)帶來(lái)大量新增供應(yīng)，進(jìn)一步加劇當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩壓力，對(duì)油價(jià)形成下行壓力。美國(guó)銀行也指出，若與伊朗達(dá)成協(xié)議，原油價(jià)格可能降至每桶 70 美元。然而，若談判破裂，美國(guó)可能加大對(duì)伊朗制裁，伊朗則可能采取報(bào)復(fù)措施，如封鎖霍爾木茲海峽等關(guān)鍵石油運(yùn)輸通道，這將嚴(yán)重威脅全球原油供應(yīng)安全，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂(yōu)，推動(dòng)油價(jià)大幅上漲。

 

因此原油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)備受關(guān)注。本周，特朗普宣布全面關(guān)稅措施，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期大增，原油消費(fèi)預(yù)期遭受重挫，WTI 原油最低跌至 55.12 美元 / 桶，創(chuàng)下 4 年新低。寶城期貨能化高級(jí)研究員陳棟分析，美國(guó) “對(duì)等關(guān)稅” 打壓全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，疊加 OPEC + 超預(yù)期增產(chǎn)，內(nèi)外盤(pán)原油期貨價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌。8 個(gè) OPEC + 產(chǎn)油國(guó)決定自 5 月起增產(chǎn) 41.1 萬(wàn)桶 / 日，這一增產(chǎn)幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。OPEC + 面臨保市場(chǎng)份額還是保價(jià)格的困境，以美國(guó)為首的非 OPEC + 供應(yīng)增量正不斷侵蝕其市場(chǎng)份額。

 

方正中期期貨首席石油化工研究員隋曉影表示，美國(guó)關(guān)稅措施使全球貿(mào)易摩擦升級(jí)，增加經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，沖擊原油消費(fèi)。在 OPEC + 未來(lái)增產(chǎn)背景下，2025 年全球原油供給回升，而消費(fèi)增量下滑。美國(guó)加大制裁，伊朗、委內(nèi)瑞拉原油供給有下降風(fēng)險(xiǎn)，可能緩解原油市場(chǎng)過(guò)剩預(yù)期。但長(zhǎng)期來(lái)看，貿(mào)易環(huán)境惡化增加全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，原油大趨勢(shì)仍看跌。新湖期貨分析師嚴(yán)麗麗提到，EIA 本周月報(bào)大幅下調(diào)原油需求及價(jià)格預(yù)測(cè)，短期油價(jià)受關(guān)稅政策影響走勢(shì)偏弱但波動(dòng)較大，美伊談判結(jié)果至關(guān)重要，若談判破裂，地緣風(fēng)險(xiǎn)可能升溫。