中石化完成銷售資產(chǎn)注入

中石化混合所有制改革再進(jìn)一步。3月31日，中石化所屬銷售業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)已整體注入公司全資子公司中國(guó)石化銷售有限公司，4月1日起正式運(yùn)作。

中石化未公布重組后的銷售子公司具體情況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資產(chǎn)估值預(yù)計(jì)會(huì)增加，甚至可能翻番。不過，最終的價(jià)值如何還有待6月底具體引資方案的出爐。

2014年2月19日，中石化宣布，公司將啟動(dòng)油氣銷售業(yè)務(wù)重組，引入民資實(shí)行混合所有制，且授權(quán)董事長(zhǎng)在社會(huì)與民營(yíng)資本的持股比例不超30%的情況下，行使有關(guān)權(quán)力。此舉被視為混合所有制改革的破冰之舉。

從19日起，中石化啟動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作。3月17日，中石化易捷銷售有限公司成立，非油業(yè)務(wù)獨(dú)立拆分出來。3月24日，中石化對(duì)外公布油品銷售板塊引入社會(huì)和民營(yíng)資本時(shí)間表，稱3月31日將設(shè)立全資子公司—油品銷售有限公司。

“原來就有銷售公司，現(xiàn)在是內(nèi)部進(jìn)行業(yè)務(wù)重組之后，將銷售業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)整體注入這個(gè)公司，從4月1日起財(cái)務(wù)就開始正式運(yùn)作了。”中石化新聞發(fā)言人呂大鵬在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)(微博)》記者采訪時(shí)說。

對(duì)于重組后銷售子公司的資產(chǎn)等情況，呂大鵬稱還未拿到具體數(shù)字。此前發(fā)布的年報(bào)顯示，截至2013年底，中石化銷售業(yè)務(wù)板塊擁有自營(yíng)加油(氣)站30532座，成品油管線超過1萬(wàn)公里，儲(chǔ)存設(shè)施的總庫(kù)容約1500萬(wàn)立方米。而2013年中石化營(yíng)銷及分銷業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)收益為351億元。

消息稱，中石化董事長(zhǎng)傅成玉認(rèn)為，國(guó)際一般石油銷售公司的市盈率約15至25倍，但中石化營(yíng)銷業(yè)務(wù)只有8倍，沒有反映其潛在價(jià)值，希望引入民資或外資后，可將這個(gè)“等待挖掘的金礦”的潛在價(jià)值發(fā)掘出來。

銀河證券認(rèn)為，中石化成品油銷售板塊近年來的息稅前利潤(rùn)一直維持在400億至450億元之間，即便按照10倍的行業(yè)平均市盈率(即股價(jià)與每股收益的比值)估值，成品油銷售板塊的市值將高達(dá)4000億元。目前中石化總市值約為5800億元，這意味著中石化資產(chǎn)將迎來歷史性的價(jià)值重估。若銷售板塊30%股權(quán)重組今年全部實(shí)施完畢，估計(jì)一次性將貢獻(xiàn)0.4元左右的每股收益。

不過，中石化的價(jià)值是否真能如預(yù)期中翻番，關(guān)鍵還要看后續(xù)的改革進(jìn)展。根據(jù)此前公布的時(shí)間表，6月底，將完成審計(jì)和評(píng)估，公布引資方案，并力爭(zhēng)第三季度前完成融資。