2014年上半年，基礎(chǔ)油市場(chǎng)難言樂(lè)觀(guān)，價(jià)格指數(shù)同比走高，多數(shù)原因是減線(xiàn)油價(jià)格同比上漲所致。單就國(guó)標(biāo)基礎(chǔ)油來(lái)看，上半年I類(lèi)油國(guó)內(nèi)供應(yīng)極少，煉廠(chǎng)檢修、資源內(nèi)供導(dǎo)致市場(chǎng)上流通資源較少，另外，II類(lèi)油以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的優(yōu)勢(shì)博得市場(chǎng)份額。減線(xiàn)油市場(chǎng)，與2013年相比，明顯的季節(jié)性特征、淡旺季特征均已消失，上半年4-5月份期間上游煉廠(chǎng)集中檢修導(dǎo)致供應(yīng)緊張，加之原油高企支撐成本，價(jià)格違背往年趨勢(shì)逆市上推。
1-3月份，國(guó)內(nèi)二類(lèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)價(jià)位在供需清淡的背景中小幅盤(pán)整，4月份隨需求升溫呈現(xiàn)推漲之勢(shì)。然而好景不長(zhǎng)，5月之后，盡管?chē)?guó)際油價(jià)在地緣政治緊張局面推動(dòng)下呈現(xiàn)大幅上行局面，但國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)則與國(guó)際原油價(jià)格背道而馳，二類(lèi)150N從高位大幅回落。一方是原油高企帶來(lái)的成本壓力，另一方則是需求不佳引發(fā)的出貨不暢，供應(yīng)方陷入兩難的尷尬境地，為了維持庫(kù)存低位可控，不得已下調(diào)價(jià)位加速庫(kù)存消化。
縱觀(guān)2014年上半年，4-6月份為基礎(chǔ)油煉廠(chǎng)集中檢修期，由于成本高企、利潤(rùn)稀薄，多數(shù)煉廠(chǎng)生產(chǎn)積極性持續(xù)低迷。受終端需求清淡影響，上半年基礎(chǔ)油市場(chǎng)整體表現(xiàn)出供大于求的局面，裝置集中檢修并未對(duì)基礎(chǔ)油市場(chǎng)供應(yīng)造成太大影響，反而緩解了供應(yīng)過(guò)剩的壓力。而進(jìn)入7月份，檢修煉廠(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但多以低負(fù)荷運(yùn)行，供需面延續(xù)清淡表現(xiàn)。
后市展望
利好因素：
1.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，近期制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)可觀(guān)，帶動(dòng)下游情緒升溫。
2.汽車(chē)保有量穩(wěn)步增長(zhǎng)，車(chē)用潤(rùn)滑油需求平穩(wěn)。
3.9-11月份為傳統(tǒng)的換油旺季，終端需求有望回暖。
4.油品升級(jí)帶動(dòng)基礎(chǔ)油供需演變，一類(lèi)有量減少，二類(lèi)漸成主力。
利空因素：
1.經(jīng)濟(jì)增速放緩，各行業(yè)發(fā)展受困，終端需求萎靡不振。
2.二類(lèi)裝置集中投產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題表現(xiàn)突出，煉廠(chǎng)生產(chǎn)積極性低迷。
3.資金鏈?zhǔn)站o，中小型調(diào)和企業(yè)生存艱難。
2014年下半年，國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油行業(yè)及其原料基礎(chǔ)油市場(chǎng)仍將延續(xù)眾多利好因素與需求疲軟所博弈的局面。盡管?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出企穩(wěn)復(fù)蘇的局面，但能否帶動(dòng)下游各行業(yè)穩(wěn)步回暖仍需時(shí)間證明，潤(rùn)滑油需求或?qū)⒀永m(xù)清淡表現(xiàn)，謹(jǐn)慎小單、按需購(gòu)進(jìn)的成交模式也將貫穿下半年市場(chǎng)。盡管油品市場(chǎng)存在“金九銀十”的說(shuō)法，但從近幾年的情況來(lái)看，下半年行情始終無(wú)法復(fù)制3、4月份的火熱，基礎(chǔ)油市場(chǎng)仍將在供需清淡的背景中維持謹(jǐn)慎盤(pán)整腳步。
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