最近，天合化工集團(tuán)在香港證券交易所的股票交易停牌已滿一年。這家潤滑油添加劑供應(yīng)商表示，它計劃不久即達(dá)到財務(wù)報告的要求，恢復(fù)交易。分析師認(rèn)為，這一事件對公司的影響程度尚有待觀察。
在該公司宣布無法按期發(fā)布 2014 年財務(wù)結(jié)果或 2014 年度報告后，香港證交所在其請求下，于 2015 年 3 月 26 日暫停其股票交易。該公司仍未發(fā)布相關(guān)結(jié)果或報告，最近又錯過了發(fā)布 2015 年結(jié)果和年度報告的最后期限。但它表示即將提交 2014 年的報告文件，將會努力履行其所有職責(zé)。
照片： 天合化工
天合領(lǐng)導(dǎo)說，該公司已經(jīng)在開發(fā)新產(chǎn)品的策略方面有所進(jìn)展，這有助于克服暫停股票交易所帶來的負(fù)面影響。
香港證交所分析師認(rèn)為，天合集團(tuán)遇到的這類問題可能會對其業(yè)務(wù)造成傷害。天合的股票交易于 2014 年秋季停牌，這是因為有家賣空機(jī)構(gòu)，即“匿名分析”，指控其在當(dāng)年早些時候天合股票首次公開發(fā)行的準(zhǔn)備工作中具有欺詐行為，而天合否認(rèn)了這一指控。
君陽證券有限公司首席執(zhí)行官 Kenny Tang Sing-hing 表示，一家公司的形象會在客戶和供應(yīng)商眼中受到影響。“供應(yīng)商當(dāng)然感到憂慮，”他說，“這肯定會影響他們的經(jīng)營和銷售。”
新鴻基金融集團(tuán)首席策略師 Kenny Wen-kit 認(rèn)為，由于債權(quán)人有時可能會催促遇到困難的公司償還貸款，而客戶則會推遲付款，因此現(xiàn)金流會受到影響。“而且，經(jīng)過這些事情，很難重拾客戶和投資人的信心，”Wen 說道。
天合集團(tuán)于3月23日在證交所發(fā)布的聲明中承認(rèn)產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。
“集團(tuán)還面臨著因公司股票交易停牌延長、 2014 年度結(jié)果發(fā)布延遲而出現(xiàn)的挑戰(zhàn)，其中包括新客戶的額外驗收程序、現(xiàn)有客戶擴(kuò)大訂貨的談判流程延長等問題，”它說。
另一方面，一位天合高級官員告訴 Lube Report Asia，公司處于很好的狀態(tài)。
“雖然交易停牌對公司提出了額外的挑戰(zhàn)……集團(tuán)仍在繼續(xù)建立和加強(qiáng)海外長期關(guān)系的努力，”天合潤滑油添加劑部首席執(zhí)行官 G.S. Ravi 說道?？蛻糇盍私夤镜臉I(yè)務(wù)，他說，天合 2015 年的出口增長表明，他們決定擴(kuò)大與公司的業(yè)務(wù)關(guān)系。
Ravi 注意到，潤滑油添加劑業(yè)務(wù) 2015 年的銷售小幅增長。在現(xiàn)金流方面，他說，公司采取了一種保守的方式，2015 年底凈現(xiàn)金超過 24 億元人民幣 （3.7 億美元）。
天合的股票交易一旦恢復(fù)，股票價格即有可能下跌，Wen表示，因為這種情況在相關(guān)問題導(dǎo)致交易停牌后時有發(fā)生。對于投資人可能不了解的化工公司這類企業(yè)尤其如此。
Ravi 拒絕討論天合股票的未來動向，但他表示，恢復(fù)交易會對公司有利。
“這將在幾個方面有助于公司的總體業(yè)務(wù)，”他說，“例如，這將加強(qiáng)我們通過簡化其驗收程序以獲得新客戶的工作。這還將有助于促進(jìn)與現(xiàn)有客戶進(jìn)行有關(guān)擴(kuò)大訂貨的談判進(jìn)程，及與潤滑油跨國公司建立戰(zhàn)略合作。”
天合表示，其報告方面的問題源自于“匿名分析”的指控，以至于審計 2014 年結(jié)果的會計公司變得格外謹(jǐn)慎，要求提供詳盡的文件，但其中一些天合集團(tuán)無法提供。當(dāng)會計公司拒絕對其財務(wù)報表發(fā)表意見時，天合集團(tuán)聘請了一家新公司，自此，該公司一直在進(jìn)行 2014 年結(jié)果審核的工作。
為此新聞稿受訪的股票分析師表示，一個潛在的問題是，香港證交所和中國證券期貨委員會在要求企業(yè)披露足夠的信息方面所做工作極為不足，投資人需要這些信息對其進(jìn)行有效評估。
“他們大部分不夠透明，” Tang 表示，“在這個案例中，天合集團(tuán)沒有清楚地公布其事件的進(jìn)展情況。”
Wen 預(yù)計，天合的財務(wù)結(jié)果在證交所要求其指定獨立的司法專業(yè)人員后將會更加清晰。
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