工行與太鋼等簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議 規(guī)模達(dá)300億元

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w山西青年金融，工商銀行與太鋼集團(tuán)、同煤集團(tuán)、陽煤集團(tuán)三家企業(yè)簽署《債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議》。

山西青年金融稱，根據(jù)協(xié)議，此次太鋼集團(tuán)、同煤集團(tuán)、陽煤集團(tuán)與工商銀行的“債轉(zhuǎn)股”合作資金規(guī)模達(dá)300億元，包括：

工商銀行與太鋼集團(tuán)合作設(shè)立規(guī)模60億元的“債轉(zhuǎn)股”產(chǎn)業(yè)基金，同時采取資管計劃以增資擴(kuò)股方式投入40億元；與同煤集團(tuán)和陽煤集團(tuán)分別合作設(shè)立100億元規(guī)模的“債轉(zhuǎn)股”產(chǎn)業(yè)基金，用于下屬企業(yè)股權(quán)投資。

此次合作預(yù)計使三家企業(yè)杠桿率降幅最高可達(dá)10%。

同煤集團(tuán)和陽煤集團(tuán)均屬于山西省屬七大煤炭集團(tuán)。

本月稍早，山西另一省屬煤炭集團(tuán)--山西焦煤集團(tuán)與建設(shè)銀行簽署市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，雙方將共同出資設(shè)立總規(guī)模約250億元的“山西焦煤集團(tuán)降本增效基金”和“山西焦煤集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金”。

銀行更偏好自身主導(dǎo)債轉(zhuǎn)股

CF40稱，本輪債轉(zhuǎn)股中，銀行更偏好自身主導(dǎo)債轉(zhuǎn)股，或與企業(yè)聯(lián)合成立基金，或打算成立全資的資產(chǎn)管理公司，而非將主導(dǎo)權(quán)讓與第三方的資產(chǎn)管理公司。五大行中，農(nóng)行、工行已經(jīng)率先成立了全資的資產(chǎn)管理公司，專司債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。建行也表示將申請設(shè)立一個新的機(jī)構(gòu)從事債轉(zhuǎn)股。

CF40分析稱，銀行親自操刀債轉(zhuǎn)股，或許有兩方面原因。第一，在上輪不良貸款處置中，出于剝離不良貸款、銀行輕裝上市的目的，行政推動的色彩較為濃厚。這個過程并非由銀行與資產(chǎn)管理公司遵循市場定價原則做出的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，二者先天就缺乏在市場上博弈的基礎(chǔ)。第二，本輪債轉(zhuǎn)股中，銀行起到了搜尋信息、匹配社會資金與轉(zhuǎn)股企業(yè)。所謂的“市場化”原則，最大地體現(xiàn)在了用于償還企業(yè)負(fù)債的資金來自社會資金，既不是國家財政撥款，也不是銀行自有資金。銀行本身成為了企業(yè)、社會資本之外的第三方。