近兩年煉油業(yè)一瞥：行業(yè)低速增長，擴(kuò)張落后于需求

 

        亞太地區(qū)煉油業(yè)2017年初，亞太地區(qū)的煉油能力為3245萬桶/日。

       印度巴拉迪布(Paradip)煉廠、韓國現(xiàn)代石油有限公司和樂天化工現(xiàn)代(Hyundai/Lotte)公司聯(lián)合建成的凝析油分離廠，以及中國等國家煉廠的擴(kuò)建，使得亞太地區(qū)2016年總煉油能力在2015年下降51萬桶/日后，凈增32萬桶/日，但該地區(qū)的原油一次加工能力仍未恢復(fù)到2015年年初的水平。更多油品資訊油品信息調(diào)油技術(shù)請關(guān)注公眾號油品圈。2014年以來，亞太地區(qū)凈增煉油能力明顯低于需求的增長，2016年表觀富余煉油能力(煉油能力和石油產(chǎn)品總需求之差)大幅下降至2016年的59萬桶/日，遠(yuǎn)低于2014年的261萬桶/日和2015年的215萬桶/日。亞太地區(qū)煉油能力的凈增加近一兩年明顯低于石油產(chǎn)品需求的增加，而在2015年以前，二者的關(guān)系在多數(shù)年份是相反的。

        預(yù)計(jì)2025年前，亞太地區(qū)可能僅有7個(gè)全新的煉油項(xiàng)目建成，其中4個(gè)在中國，1個(gè)在越南，1個(gè)在馬來西亞。由于煉油能力過剩和低迷需求，中國三大石油公司取消了一些計(jì)劃中的項(xiàng)目。中國石化最近終止了一批旨在提高一次加工能力的投資項(xiàng)目，準(zhǔn)備專注于產(chǎn)品升級換代和生產(chǎn)高端石化產(chǎn)品。同時(shí)，地方煉廠在尋求建設(shè)新的煉廠，這將是中國乃至整個(gè)亞太地區(qū)煉油業(yè)的主要變數(shù)之一。目前印度沒有確定的新煉廠建設(shè)計(jì)劃，如果國內(nèi)油品需求持續(xù)看好，不排除今后幾年國有公司會有新的煉廠投資計(jì)劃，這將對整個(gè)亞太地區(qū)煉油業(yè)帶來影響。

        日本經(jīng)濟(jì)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)省于2014年7月推出了第二階段的“升級能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)條例”，2017年日本會關(guān)閉25萬桶/日的煉油能力，部分抵消中國等國家增加的煉油能力，使地區(qū)煉油能力凈增長不足20萬桶/日。2020年前，除了2017年投產(chǎn)的中國石油云南煉廠外，越南的怡山(NghiSon)煉廠和馬來西亞的RAPID項(xiàng)目是僅有的新建煉油項(xiàng)目。中國大陸和臺灣以及印度有一些煉廠擴(kuò)能計(jì)劃。2020年以后，中國將有3座新煉廠建成。

煉油開工率較高，新項(xiàng)目可能出現(xiàn)

       隨著需求的增長，煉油能力擴(kuò)張放緩給亞太地區(qū)帶來了較好的煉油毛利。煉油廠開工率也可維持較高水平?？傮w而言，2019年前亞太地區(qū)石油產(chǎn)品需求增長會高于煉油能力的增加。一些主要油品供應(yīng)或?qū)⑵o，支持高煉油毛利。當(dāng)然，這也可能刺激一些煉油項(xiàng)目上馬。預(yù)計(jì)2020年代初，印度、印度尼西亞的部分新煉油項(xiàng)目會被確立。2020年國際海事組織(IMO)新規(guī)實(shí)施后，燃料油需求會受到影響，煉廠會考慮增加焦化/裂化裝置。盡管船用油脫硫會使高硫燃料油需求部分得以恢復(fù)，從長遠(yuǎn)來看，隨著交通用油及其他消費(fèi)端油品需求的增長，投資者會更注重石油產(chǎn)品的升級換代。中國以外擬議中的煉油項(xiàng)目，不少在2019-2025年可能被確認(rèn)投資，其中有兩個(gè)項(xiàng)目值得特別關(guān)注。一是印度尼西亞計(jì)劃中的圖班(Tuban)煉油廠。該煉廠預(yù)計(jì)規(guī)模為27.9萬桶/日，由印度尼西亞國家石油公司和俄羅斯石油公司合資建設(shè)，印度尼西亞環(huán)境森林部已在2017年1月批準(zhǔn)項(xiàng)目用地，投資額預(yù)計(jì)為120億~140億美元。估計(jì)在2020年代頭幾年項(xiàng)目會被確立。二是印度西海岸的能力為110萬桶/日的馬哈拉施特拉邦(Maharashtra)煉油項(xiàng)目。該項(xiàng)目由印度石油公司(IOCL)、巴拉特石油公司(BPCL)、印度斯坦石油公司(HPCL)和EIL工程公司聯(lián)合建設(shè)，計(jì)劃分兩階段建設(shè)，第一階段建成產(chǎn)能74.4萬桶/日，第二階段增至110萬桶/日。

        中國和印度推動亞太地區(qū)產(chǎn)品升級換代投資快速增長，例如建設(shè)重整、烷基化/聚合、C5/C6異構(gòu)化、餾分油加氫處理以及渣油脫硫等裝置，提高了油品規(guī)格。印度自2017年4月開始實(shí)行BharatStage第四階段油品標(biāo)準(zhǔn)，并準(zhǔn)備跳過歐Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)，在2020年4月直接實(shí)施歐Ⅵ標(biāo)準(zhǔn)。雖然印度石油公司、信實(shí)等公司基本可以生產(chǎn)符合歐Ⅵ標(biāo)準(zhǔn)的油品，但需要升級約44萬桶/日的二次加工能力來滿足要求。中國從2017年1月開始在全國實(shí)施國Ⅴ標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)計(jì)僅2017年亞太地區(qū)就將增加約100萬桶/日的二次加工能力，而一次加工能力凈增不到20萬桶/日，二次深加工能力與一次加工能力之比將從2016年的65%提高到2017年的67%，并進(jìn)一步提高到2020年的72%。
 

         亞太地區(qū)一直在努力使原料來源多元化，包括進(jìn)口重質(zhì)油，投資重點(diǎn)是燃料油裂化和產(chǎn)品升級。按照目前掌握的資料判斷，亞太地區(qū)裂化與一次加工能力之比，將從2017年的42.7%提高到2025年的44.5%，這意味著增加160萬桶/日的裂化轉(zhuǎn)換能力。在燃料油標(biāo)準(zhǔn)日益嚴(yán)格的情況下，重質(zhì)高硫油的使用意味下個(gè)10年渣油脫硫裝置將會有較大發(fā)展。2017-2025年將有94萬桶/日的渣油脫硫裝置建成。
 

        中國：2017年初，中國煉廠一次加工能力達(dá)到1460萬桶/日，高居亞洲榜首，其中中國石化占有總能力的40%，中國石油占27%，中國海油及中化合計(jì)占8%，其余25%在民營公司手里(370萬桶/日)。中國未來有4座新煉廠投產(chǎn)：中國石油云南煉廠(26萬桶/日)、民營恒力石化公司大連項(xiàng)目(40萬桶/日)、民營浙江石化公司舟山項(xiàng)目(40萬桶/日)以及中國石化湛江項(xiàng)目(20萬桶/日)，中國石化40萬桶/日上海漕涇項(xiàng)目為高橋煉廠異地搬遷/擴(kuò)建?？紤]到小煉廠的關(guān)閉和現(xiàn)有煉廠擴(kuò)能，預(yù)計(jì)2017-2025年中國煉廠一次加工能力將凈增189萬桶/日，遙遙領(lǐng)先于亞洲其他國家和地區(qū)。
 

       印度：2017年初，印度煉廠一次加工能力為432萬桶/日，約為中國的30%，居亞太地區(qū)第二位。2020年底前，印度現(xiàn)有煉廠可能擴(kuò)能41萬桶/日，2025年底前再擴(kuò)建39萬桶/日。2025年底前，印度沒有新建煉廠的確定計(jì)劃，雖然存在建設(shè)新煉廠的可能，但要等待最后下決心投資。
 

       日本：2017年初，日本煉廠一次加工能力為352萬桶/日，在亞太地區(qū)排名第三。在滿足“升級能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)條例”第二階段要求之外，2014年4月1日起已關(guān)停近45萬桶/日的常減壓蒸餾能力，涉及科斯莫(Cosmo)石油、南西(Nansei)石油、富士(Fuji)石油、太陽(Taiyo)石油、出光石油、JX等公司。
 

        韓國：2017年初，韓國的煉廠一次加工能力是318萬桶/日，在亞太地區(qū)排名第四。在可預(yù)見的未來，韓國各煉油企業(yè)均沒有擴(kuò)能計(jì)劃，亞太地區(qū)日益激烈的油品市場競爭，使得韓國煉廠無意擴(kuò)建加工能力，目前它們的主要精力放在高端油品的生產(chǎn)上。 
 

        新加坡：2017年初，新加坡煉廠一次加工能力為139萬桶/日。新加坡也不再增加一次加工能力，但產(chǎn)品升級換代仍在持續(xù)。預(yù)計(jì)新加坡將在2019年實(shí)行碳稅，以減少碳排放，這對新加坡煉油企業(yè)的競爭性是一個(gè)考驗(yàn)。
 

        泰國：2017年初，泰國煉廠一次加工能力為116萬桶/日。泰國石油公司斯瑞拉察煉廠的擴(kuò)建預(yù)計(jì)于2022年完成，屆時(shí)泰國的一次加工能力會提高到129萬桶/日。

        印度尼西亞：2017年初，印度尼西亞煉廠的一次加工能力為107萬桶/日。未來印度尼西亞有兩個(gè)煉能擴(kuò)建項(xiàng)目，一個(gè)是位于中爪哇島的芝拉扎煉廠，一個(gè)是坐落在東加里曼丹的巴厘巴板煉油廠。到2025年底，印度尼西亞煉廠一次加工能力將達(dá)121萬桶/日。

       中國臺灣地區(qū)：2017年初，臺灣地區(qū)一次加工能力為104萬桶/日，是亞太地區(qū)百萬桶/日煉油業(yè)俱樂部最低的一員。臺灣中油公司的大林改擴(kuò)建項(xiàng)目，將在2017年增加9萬余桶/日加工能力。

        2016年，亞太地區(qū)的煉油加工能力重新出現(xiàn)正增長，但仍未恢復(fù)到2015年年初的水平。與以往相比，目前該地區(qū)煉油業(yè)的擴(kuò)張速度明顯低于石油產(chǎn)品需求增速，這對煉油業(yè)是有利的。很多亞太國家和地區(qū)，包括中國在內(nèi)，在短期內(nèi)仍面臨汽、柴、煤油出口的壓力，但整體而言，因?yàn)闊拸S建設(shè)緩慢，壓力會逐步減少，尤其是在2020年國際海事組織關(guān)于船用燃油的規(guī)定生效后，全球柴油的需求將會得到一個(gè)少有的提振機(jī)會。然而，未來變數(shù)仍然很多，包括油品需求增長的快慢、新一輪煉廠(尤其是中國民營公司計(jì)劃中的新廠)建設(shè)的可能性與規(guī)模。如果需求低于預(yù)期，或中國民營公司大規(guī)模建設(shè)新煉廠以及印度、印度尼西亞新煉廠投資計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)，那么新一輪的產(chǎn)能過剩還會出現(xiàn)，壓低煉廠毛利。