在嚴(yán)峻的市場形勢下，山東煉油企業(yè)難以耗盡原油進(jìn)口配額，未使用的配額可能導(dǎo)致配額減少。
中國的宏觀經(jīng)濟政策是影響?yīng)毩捰推髽I(yè)的關(guān)鍵
山東的獨立煉油取得了非常明顯的進(jìn)步，推動了中國和全球石油需求的增長，但隨著中國整個煉油行業(yè)的發(fā)展，他們也面臨著新的挑戰(zhàn)。
目前，山東煉油企業(yè)面臨著許多不確定性因素：中國經(jīng)濟放緩、燃料市場停滯不前、全球煉油企業(yè)面臨的輕-重差異以及國際海事組織2020年（希望是積極的）對煉油利潤率的影響。
然而，山東煉油企業(yè)最關(guān)心的是進(jìn)口配額問題--未使用的配額會影響未來的配額分配，因為無論市場狀況如何，進(jìn)口配額都必須全部用完。
這種“先精煉，后思考”的做法變得危險，因為今年早些時候精煉利潤率暴跌，山東的獨立企業(yè)被迫在削減運轉(zhuǎn)率或累積虧損之間做出選擇。
同時，恒力、浙石化和盛虹石化樞紐的出現(xiàn)也為獨立煉油企業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)。
這些大型石化聯(lián)合企業(yè)具有規(guī)模經(jīng)濟，在艱難的市場中，它們在耗盡原油配額分配方面的處境要好得多。因此，山東的小型獨立煉油企業(yè)現(xiàn)在正在與石化中心競爭，而面臨的第一個問題就是這些獨立煉油企業(yè)有可能失去原油進(jìn)口渠道。
普氏調(diào)研的消息稱，獨立煉油企業(yè)押注的是未經(jīng)授權(quán)但普遍存在的未使用配額的轉(zhuǎn)售、存儲緩沖和其他機制能夠繼續(xù)，以保持較高的利用率，但失去配額的風(fēng)險仍然很高。
山東獨立煉油企業(yè)原油進(jìn)口配額變化圖
為什么原油配額很重要？
原油進(jìn)口在扭轉(zhuǎn)山東獨立煉油行業(yè)的局面方面發(fā)揮了重要作用。中國四大國有石油巨頭——中石化、中石油、中海油和中化集團——建造的煉油廠總是可以獲得原油進(jìn)口，其他人都需要申請配額。
2015年，山東獨立煉油廠首次獲得原油進(jìn)口配額時，改變了當(dāng)時的局面。在此之前，獨立煉油企業(yè)利潤率低，產(chǎn)能低，作為原料使用的是國內(nèi)原油、從國家石油公司轉(zhuǎn)售的原油或廢棄燃料油。
盡管2016年國有煉油廠放緩了進(jìn)口，但在配額的幫助下，山東的獨立煉油廠幫助推動了中國原油年進(jìn)口量增長13%。2017年，中國原油進(jìn)口增長的80%和煉油能力的30%都來自于這些獨立煉油企業(yè)。
2016年，NDRC（國家發(fā)改委）授予19家煉油廠148萬桶/日的原油進(jìn)口配額。截至目前，中國有45家煉油廠有配額，其中34家在山東。
2019年1-10月，所有非國有煉油企業(yè)共獲得319萬桶/日原油進(jìn)口配額，超過2018年全年281萬桶/日。
失去原油進(jìn)口渠道將使山東煉油廠的產(chǎn)品產(chǎn)量大打折扣，并引發(fā)停產(chǎn)。
山東系列的焦點：新的石化煉化集團威脅著中國舊有的煉油集團，中國煉油產(chǎn)能過剩將抑制石油產(chǎn)品市場。
山東煉油企業(yè)過去采取倒賣原油和未使用的原油配額的方式，以保持充分利用，但受利潤率暴跌影響，這種策略在今年早些時候時也受到了打擊。
盡管轉(zhuǎn)售是非法的，但它們滿足了沒有配額的獨立人士的需求。山東的總配額上限約為1.06億公噸，即212萬桶/日，包括中國化工的工廠，而該省的煉油總產(chǎn)能約為346萬桶/日。
2017年，在石油市場健康的情況下，轉(zhuǎn)售配額的溢價高達(dá)220元/公噸（4.18美元/桶），甚至超過了煉油利潤率。這意味著轉(zhuǎn)售比加工原油更有利可圖。
今年4-6月，由于供應(yīng)過剩，亞洲煉油利潤率下降。國際能源機構(gòu)（IEA）貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，以迪拜原油為基礎(chǔ)的利潤已降至負(fù)的1.57美元/桶，而以TAPIS為基礎(chǔ)的利潤率則處于2014年以來的最低水平。
負(fù)利潤率波及山東煉油企業(yè)。到了6月份，因為大量進(jìn)口原油的獨立投資者急于拋售庫存，轉(zhuǎn)售配額的溢價跌至谷底。據(jù)調(diào)查，至少有一家大型獨立煉油廠關(guān)閉了350萬噸/年的CDU（常壓蒸餾裝置），今年只運行了230萬噸/年的瀝青裝置。同時據(jù)消息人士稱，即使沒有配額的獨立煉油廠也暫停了采購。
中國的政策關(guān)系
從長期來看，配額需要從中國宏觀經(jīng)濟政策的角度來看待。2015年，山東的改革得到了市場和國有企業(yè)的支持，在國有企業(yè)戰(zhàn)略的演變和向高價值產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移中發(fā)揮了作用。
改革仍在進(jìn)行，NDRC（國家發(fā)改委）已重組了國家石油業(yè)務(wù)，成立了一家新的國家石油管道公司。
供應(yīng)方面的改革包括鼓勵私人參與，例如新的石化大型煉油廠。這一點意義重大，因為國家石油公司推動了一些政策，如打擊稅收漏洞等，以限制小型獨立煉油企業(yè)，而這在很大程度上將取決于它們?nèi)绾卫门漕~來控制競爭，并使產(chǎn)能過剩合理化。
山東的獨立煉油企業(yè)得到地方政府的大力支持，因為他們?yōu)榈胤浇?jīng)濟做出了貢獻(xiàn)，比如山東最大的煉油中心東營。
這種政策、經(jīng)濟和商業(yè)的聯(lián)系將決定山東煉油廠的未來。
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