核心產(chǎn)油國(guó)重申減產(chǎn)行動(dòng) 對(duì)油市走向影響有限

11月5日，沙特阿拉伯和俄羅斯重申了年底前自愿削減石油供應(yīng)的承諾。沙特阿拉伯再次確認(rèn)將每日減產(chǎn)100萬(wàn)桶的承諾延長(zhǎng)到年底，該國(guó)12月份原油日產(chǎn)量將達(dá)到約900萬(wàn)桶。俄羅斯也再次確認(rèn)，將每日減產(chǎn)30萬(wàn)桶的協(xié)議延長(zhǎng)至12月底。

今年以來(lái)，OPEC+頻頻擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模及延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)限，在4月初的會(huì)議上，OPEC+決定將原油減產(chǎn)政策延長(zhǎng)至2024年年底。7月份起，沙特阿拉伯自愿每日減產(chǎn)100萬(wàn)桶以支撐油價(jià)。俄羅斯則在4月份時(shí)決定，在2024年底之前將原油日產(chǎn)量減少50萬(wàn)桶，8月份將在今年年底之前將出口量調(diào)整至減少30萬(wàn)桶。

針對(duì)此次重申減產(chǎn)，俄羅斯和沙特阿拉伯表示，將在下月審查自愿減產(chǎn)決定，以考慮進(jìn)一步減產(chǎn)或增產(chǎn)，還表示減產(chǎn)加強(qiáng)了OPEC+支持石油市場(chǎng)的穩(wěn)定和平衡而采取的預(yù)防措施。OPEC+的能源部長(zhǎng)們將在11月26日召開(kāi)的會(huì)議上討論市場(chǎng)狀況和產(chǎn)量配額。

隨著巴以沖突的地緣溢價(jià)從原油市場(chǎng)撤離，導(dǎo)致原油價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下滑，WTI和布倫特從沖突之初的89和92美元/桶附近，跌至近期的80和84美元/桶附近，戰(zhàn)爭(zhēng)的因素已經(jīng)完全從油價(jià)中排空。

對(duì)于核心產(chǎn)油國(guó)來(lái)說(shuō)，油價(jià)的迅速下滑是推動(dòng)其重新減產(chǎn)行動(dòng)的主要推動(dòng)力，產(chǎn)油國(guó)致力于維持一個(gè)穩(wěn)定且價(jià)格相對(duì)偏高的原油市場(chǎng)環(huán)境。但這次的“重申減產(chǎn)”對(duì)于油市的推動(dòng)作用已十分有限。9月初，沙特和俄羅斯額外宣布將額外減產(chǎn)延期至今年年底，原油市場(chǎng)迅速發(fā)酵，WTI和布倫特先后突破90美元/桶，可以說(shuō)是完全脫離了基本面盲目沖高，僅僅只是以為“額外減產(chǎn)”的消息對(duì)于市場(chǎng)心態(tài)起到了很強(qiáng)的提振作用。

可以說(shuō)，9月份的原油市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了沙特與俄羅斯延長(zhǎng)減產(chǎn)期限的消息，因此除非產(chǎn)油國(guó)再度加碼減產(chǎn)的規(guī)模，否則僅僅只是維持前期的減產(chǎn)政策已成了“強(qiáng)弩之末”。近期，來(lái)自歐美的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，使得全球經(jīng)濟(jì)前景承壓，伴隨而來(lái)的是對(duì)原油需求的擔(dān)憂。在疊加了當(dāng)前正值原油消費(fèi)淡季，在缺少了需求的支撐下，國(guó)際油價(jià)已沒(méi)有上漲的空間。結(jié)合現(xiàn)下原油市場(chǎng)的基本面情況，在排除了不可抗力等因素后，原油價(jià)格最終將回落至70-80美元/桶的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。