投資者夸大石油供應(yīng)過剩問題

私募巨頭凱雷公司（Carlyle）能源路徑首席戰(zhàn)略官杰夫·庫里（Jeff Currie）稱，全球市場嚴(yán)重夸大了石油供應(yīng)過剩問題。庫里在新加坡舉行的年度亞太石油會議上表示，對石油市場供應(yīng)過剩的擔(dān)憂“完全被放大了”。主要表現(xiàn)為，在美國原油產(chǎn)量疲軟的情況下，市場過度擔(dān)心中國的石油需求量。因中國作為全球最大的原油進(jìn)口國，在市場供應(yīng)明顯過剩的情況下，其需求仍然不溫不火，從而導(dǎo)致美國上周原油油價創(chuàng)下2023年6月以來的最低價格記錄。

 

庫里在APPEC（亞太經(jīng)合組織會議）上稱：“基數(shù)效應(yīng)和去庫存化嚴(yán)重夸大了中國石油的需求疲軟。” 2023年中國的原油進(jìn)口量還創(chuàng)下了歷史新高。庫里稱：“除了基數(shù)效應(yīng)以及去庫存化，能源過渡——即能源向液化天然氣過渡，以及經(jīng)濟(jì)疲軟也導(dǎo)致中國石油需求量每日減少50萬桶”。但庫里認(rèn)為，能源過渡最糟糕的時期已經(jīng)結(jié)束。國際能源機(jī)構(gòu)（International Energy Agency）稱，因工業(yè)投入減少，中國的石油需求一直在下降。該機(jī)構(gòu)的初步數(shù)據(jù)也顯示，因中國在7月份實(shí)行嚴(yán)格的石油禁運(yùn)，其原油進(jìn)口量降至2022年以來的最低水平，8月份的原油進(jìn)口量也下降了7%。

 

庫里表示，在石油供應(yīng)上，美國作為世界頂級原油生產(chǎn)國之一，今年的黑油產(chǎn)量 “持平”。黑油包括原油、燃料油、爐用油、瀝青和焦油。白油則包括汽油和煤油。他提到：“今年美國的液化天然氣產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。但液化天然氣不是石油。就石油而言，美國今年的產(chǎn)量持平。但市場卻夸大了石油供應(yīng)過剩的問題， 主要體現(xiàn)在創(chuàng)紀(jì)錄的空頭頭寸上。石油產(chǎn)量不變，石油市場卻供過于求的情況可謂是聞所未聞。” 今年 6 月，凱雷稱公司將收購一系列天然氣加權(quán)資產(chǎn)，初始產(chǎn)量預(yù)計(jì)為每日產(chǎn)油47,000桶。據(jù)路透社報道，凱雷還與Energean達(dá)成了一項(xiàng)價值 9.45億美元的交易，以收購后者在埃及、意大利和克羅地亞的資產(chǎn)。

 

然而，其他行業(yè)分析師不同意庫里對原油市場供過于求問題的評估。大宗商品貿(mào)易公司貢渥集團(tuán)（Gunvor）首席執(zhí)行官托爾比約恩·托恩奎斯特（Torbjörn Törnqvist）認(rèn)為：“我們關(guān)鍵產(chǎn)品的石油產(chǎn)量可能比我們消費(fèi)的要多得多，而且這種產(chǎn)銷不平衡預(yù)計(jì)將在明年惡化。” 標(biāo)準(zhǔn)普爾全球公司（S&P Global）石油市場、能源和流動性研究主管吉姆·布克哈德（Jim Burkhard）表示，石油組織歐佩克+預(yù)計(jì)將在2025年就石油進(jìn)行增產(chǎn)，這將是該組織三年來首次石油增產(chǎn)，這讓市場更加擔(dān)心石油供應(yīng)過剩問題。

 

上周，歐佩克成員將增產(chǎn)計(jì)劃推遲至12月，原定于10月份將日產(chǎn)量提高18萬桶。此舉是在接下來的幾個月里每天向市場增產(chǎn)220萬桶的計(jì)劃的一部分。布克哈德表示，即使歐佩克+不增產(chǎn)，目前全球仍有超過500萬未使用的鉆井。他稱：“這意味著將有更多的閑置產(chǎn)能處于觀望狀態(tài)，并將對價格產(chǎn)生下行壓力。”