由于煉油廠需求疲軟且供應(yīng)充足，全球原油現(xiàn)貨市場正在走弱，這可能意味著指標(biāo)原油期貨進(jìn)一步走弱。
這種疲軟表明，尤其是在歐洲為代表的地區(qū)，高利率和通脹抑制了消費(fèi)者和工業(yè)需求，而美國等非歐佩克產(chǎn)油國的供應(yīng)卻在增加。這可能會支持歐佩克+在6月1日的會議上維持產(chǎn)量限制的論點(diǎn)。
煉油廠原油進(jìn)口增 石油需求疲軟引發(fā)擔(dān)憂
盡管煉油廠的原油進(jìn)口能力隨著春季維護(hù)的結(jié)束而增加，但需求仍然疲軟。
盛寶銀行（Saxo Bank）分析師Ole Hansen表示：“預(yù)期的需求增長未能滿足不斷增長的煉油產(chǎn)能。”
“消費(fèi)者正感受到來自高利率和通脹、貿(mào)易戰(zhàn)和地緣政治環(huán)境挑戰(zhàn)的壓力。”
這種疲軟在北海表現(xiàn)得尤為明顯，該地區(qū)生產(chǎn)的原油等級與美國WTI米德蘭原油一起支撐著布倫特原油期貨基準(zhǔn)，并幫助為全球三分之二的石油定價(jià)。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的數(shù)據(jù)，5月14日，北海40期原油的價(jià)差與布倫特原油價(jià)差降至97美分，為2023年1月以來的最大價(jià)差。
同樣，普氏能源資訊（Platts）在5月13日評估西北歐地區(qū)WTI Midland貨物價(jià)格為較布倫特原油期貨（dated Brent）低69美分，這是WTI自去年5月加入作為布倫特原油期貨基準(zhǔn)的北海原油等級以來的最低評估。
“這似乎是一個(gè)需求相對溫和的時(shí)期，” Sparta Commodities分析師Neil Crosby表示。他補(bǔ)充稱，充足的原油庫存可能會購買推遲。“目前，實(shí)物價(jià)格正面臨壓力。”
除了煉油需求疲軟外，與西非或美國等北海地區(qū)競爭的輕質(zhì)低硫原油供應(yīng)在全球范圍內(nèi)一直在增加。
供應(yīng)充足也體現(xiàn)在布倫特短期掉期合約的結(jié)構(gòu)上——即期交割的原油價(jià)格較7月合約每桶低1.07美元，而一個(gè)月前的溢價(jià)為1.64美元。
目前的結(jié)構(gòu)被稱為期貨溢價(jià)，表明充足的即期供應(yīng)和疲軟的需求。相反的結(jié)構(gòu)被稱為現(xiàn)貨溢價(jià)。
在美國，現(xiàn)貨市場也走軟。盡管維修季節(jié)結(jié)束，但美國煉油廠加工率仍低于常規(guī)水平。
根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，5月16日，路易斯安那輕質(zhì)低硫原油價(jià)格跌至三周低點(diǎn)，較WTI每桶低2.33美元。
美國能源情報(bào)署（U.S． Energy Information Administration）的數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日當(dāng)周，美國煉油廠利用率四周平均值為88.7%，低于去年同期的91.2%。
與此同時(shí)，美國汽油和餾分產(chǎn)品供應(yīng)量的四周平均值（反映需求）比2023年的水平低4-5%。
世界各地?zé)捰蛷S的利潤率下降，部分原因是全球柴油價(jià)格暴跌。柴油是工業(yè)和運(yùn)輸部門的關(guān)鍵成品油。
PVM分析師Tamas Varga表示，利潤率下降是一個(gè)明顯的跡象，表明在消費(fèi)者和工業(yè)需求疲軟的情況下，煉油商生產(chǎn)了過多的燃料。
利潤率下降已經(jīng)促使亞洲煉油商減少了5月份的原油加工量，其他煉油商也在考慮未來幾個(gè)月進(jìn)一步削減加工量，這進(jìn)一步降低了原油需求。
美國石油分析師保羅·?；≒aul Sankey）表示，亞洲削減煉油“表明石油市場疲軟”。
“煉油平衡的最后一站基本上是亞洲。當(dāng)市場供過于求時(shí)，第一個(gè)關(guān)閉的就是他們，他補(bǔ)充說，他預(yù)計(jì)歐佩克將在6月1日的會議上推遲自愿減產(chǎn)。
亞洲煉油需求疲軟導(dǎo)致中東原油價(jià)格下跌，基準(zhǔn)迪拜原油價(jià)格在5月8日觸及每桶81.24美元的近兩個(gè)月低點(diǎn)。
這也導(dǎo)致尼日利亞的供應(yīng)過剩，迫使賣家降低5月份現(xiàn)貨的價(jià)格，以清除過剩。
LSEG數(shù)據(jù)顯示，5月15日，尼日利亞Qua Iboe原油價(jià)格較布倫特原油價(jià)格高出2.10美元，為2月份以來的最低溢價(jià)。
一位不愿透露姓名的亞洲原油買家表示，他將推遲購買西非和西德克薩斯中質(zhì)原油，直到價(jià)格進(jìn)一步下跌。
中國潤滑油網(wǎng)致力于好文分享與行業(yè)交流，文章不代表平臺觀點(diǎn)。感恩原創(chuàng)作者，版權(quán)歸原創(chuàng)作者所有。如不慎涉及侵權(quán)，請留言刪除。歡迎轉(zhuǎn)載分享。 
相關(guān)評論