上海期貨交易所（簡稱“上期所”）能源化工部高級總監(jiān)陸豐透露，石油瀝青期貨會在原油期貨之前推出。“我們已經(jīng)完成了石油瀝青期貨的草案設(shè)計，石油瀝青期貨推出會比較快。”
對于石油瀝青期貨推出時間表，南方瀝青貿(mào)易商認(rèn)為是明年一季度，中石油高層表示2013年上半年會推出。
石油瀝青期貨合約草案設(shè)計完成
在第六屆中國瀝青商貿(mào)大會上，上期所化工能源部莊青發(fā)表了題為“期貨理論與瀝青期貨展望”的演講，介紹了石油瀝青期貨合約設(shè)計草案和交割細(xì)則。
《中國能源報》記者拿到的設(shè)計草案顯示，交易的品質(zhì)是70號A級道路石油瀝青，符合交通部《公路瀝青路面施工技術(shù)規(guī)范》（JTGF40—2004）規(guī)定；每手包含10噸，為“小合約”模式；每日價格的最大波幅為3%；保證金為5%。
石油瀝青期貨的交割結(jié)算價為該合約最后5個有成交交易日的結(jié)算價的算數(shù)平均價。交割結(jié)算時，買賣雙方按該合約的交割結(jié)算價進(jìn)行結(jié)算。
交割方面，除了常規(guī)的倉庫交割之外，上期會還在草案中設(shè)計了廠庫交割，即瀝青廠庫形成的廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單為對象，按照規(guī)定的程序進(jìn)行實物交收的交割方式，目前的燃料油期貨只有倉庫交割。
對于石油瀝青期貨合約設(shè)計草案采取“小合約”模式，接受本報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士均表示是為了吸引更多的期貨投資者。格林期貨研發(fā)培訓(xùn)中心高級總監(jiān)李永民對《中國能源報》記者說，小合約有利于石油瀝青期貨市場活躍度，大合約方便現(xiàn)貨交易。
莊青表示該草案僅僅是上期所的一個初步設(shè)計方案，最終的方案和推出時間都需要經(jīng)過國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
彌補(bǔ)85%消費(fèi)市場套保渠道
據(jù)安迅思統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國瀝青市場一年消費(fèi)量已經(jīng)達(dá)到2000萬噸以上。
“今年我國瀝青表觀消費(fèi)量估計是2090萬噸，進(jìn)口270萬噸。”安迅思息旺能源瀝青產(chǎn)業(yè)鏈的信息經(jīng)理李耀華接受《中國能源報》記者采訪時介紹。
我國是亞洲最大的瀝青消費(fèi)國、進(jìn)口國，瀝青市場完全放開，屬于高度競爭性產(chǎn)品，這些特征都為開展期貨交易提供支持。如果上期所推出期貨，更是世界上第一個石油瀝青期貨合約。
記者從安迅思了解到，目前國內(nèi)已經(jīng)有進(jìn)口商利用新加坡的燃料油紙貨進(jìn)行套保操作，但定價與新加坡燃料油紙貨聯(lián)動的瀝青仍然比較少，主要集中在少數(shù)進(jìn)口瀝青，占國內(nèi)瀝青消費(fèi)量85%以上的國產(chǎn)瀝青并沒有套保渠道，石油瀝青期貨正好能夠填補(bǔ)這個空缺。
“目前國內(nèi)瀝青貿(mào)易鏈中，中間商處于最弱勢地位，而且中間商與終端業(yè)主基本是簽訂長約固定價格供貨合同，他們對于套期保值有強(qiáng)烈的需求。”李耀華接受《中國能源報》記者采訪時表示，瀝青價格的定價權(quán)主要在煉廠，煉廠方面每月在固定時間調(diào)價。瀝青貿(mào)易商主要和煉廠簽訂半年或者一年的合同。在這期間，貿(mào)易商就會面臨漲價風(fēng)險，很多貿(mào)易商對石油瀝青期貨充滿期待。
“瀝青是化工行業(yè)下游產(chǎn)品，更多的是用在道路、橋梁上，而我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國外相比差很遠(yuǎn)。瀝青與很多石油產(chǎn)品一樣，上游供應(yīng)被三大集團(tuán)壟斷，不過在下游消費(fèi)行業(yè)還是高度市場化的。”格林期貨研發(fā)培訓(xùn)中心高級總監(jiān)李永民接受《中國能源報》記者采訪時說，石油瀝青期貨推出會給原油期貨推出積累經(jīng)驗，有利于原油期貨盡快推出。因為原油期貨涉及面太廣，推出難度比較大。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前我國和能源相關(guān)的期貨品種相對較少，只有上期所的燃料油期貨、大商所的焦炭期貨、鄭商所的甲醇期貨三個品種。瀝青期貨推出將有利于豐富我國能源領(lǐng)域期貨的品種。
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