四季度因我國房地產復蘇周期可能出現(xiàn)拐點，房地產投資和基建投資面臨下行壓力；但國際經濟可能繼續(xù)保持復蘇態(tài)勢，出口仍保持增長態(tài)勢，民間投資有望繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。
由中國社會科學院財經戰(zhàn)略研究院與新華社《經濟參考報》共同舉辦的“NAES宏觀經濟形勢季度分析會（2017年3季度）”日前在京舉行。與會專家學者分析了當前宏觀經濟形勢和2017年三季度經濟走勢，研討了應對經濟金融風險的政策建議。
財經院綜合經濟戰(zhàn)略研究部副主任汪紅駒研究員代表財經院課題組做主題報告。報告認為，2017年前三季度世界經濟出現(xiàn)了超預期復蘇，美歐日經濟增長加快，勞動就業(yè)狀況持續(xù)改善，物價溫和增長。美國經濟的基本面決定了美聯(lián)儲將適時推進縮表和加息，逐步實現(xiàn)貨幣政策正?；?/div>
2017年三季度我國經濟處于小周期的上升期，經濟繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢。工業(yè)生產基本平穩(wěn)，新動能繼續(xù)積聚；固定資產投資、基建投資、房地產投資、民間投資增速比二季度略有回落；中上游行業(yè)繼續(xù)去產能，部分行業(yè)在前期去庫存之后補庫存?？傮w補庫存力度減弱、貨幣供應速度減緩等因素共同作用下，工業(yè)生產出廠價格指數(shù)回落。企業(yè)利潤仍保持較高增速，財政收入狀況好轉，進出口繼續(xù)保持增長，貿易順差環(huán)比擴大，國際收支改善，人民幣兌美元匯率保持彈性。
本輪經濟周期的主要推動力來源于供給側改革、房地產復蘇以及國際經濟復蘇三個方面。供給側改革繼續(xù)深化，“三去一降一補”成效顯著；房地產去庫存政策帶動房地產市場銷售和房地產開發(fā)投資回升；國際經濟復蘇帶動了我國出口增長，出口對GDP的貢獻上升。初步預計2017年三季度GDP增長6.8%左右，消費物價指數(shù)上漲1.5%。
四季度因我國房地產復蘇周期可能出現(xiàn)拐點，房地產投資和基建投資面臨下行壓力；但國際經濟可能繼續(xù)保持復蘇態(tài)勢，出口仍保持增長態(tài)勢，民間投資有望繼續(xù)保持平穩(wěn)增長?？傮w上，工業(yè)生產繼續(xù)溫和增長，投資增速略微下降，消費平穩(wěn)增長。PPI同比增速略有回落，CPI同比增速略有上升。
政策上，財政擴張的空間受債務約束，貨幣政策回歸中性，金融去杠桿的力度受房地產價格和投資穩(wěn)增長的目標要求限制，需要在邊際上微調，精準平衡去杠桿和穩(wěn)增長兩大目標。具體包括：第一，繼續(xù)實施積極財政政策補短板；第二，結構性降低法定存款準備金率；第三，適當調整人民幣匯率目標；第四，美國經濟好轉之后可能進入縮表，需警惕縮表預期對金融市場的干擾，防范資本流出壓力；第五，繼續(xù)推進供給側結構性改革，探索監(jiān)管的長效機制，加快培育經濟增長新動能，化解經濟潛在風險，增強經濟可持續(xù)發(fā)展的潛力，促進經濟持續(xù)穩(wěn)中向好，為十九大順利召開后經濟平穩(wěn)運行創(chuàng)造穩(wěn)定的宏觀環(huán)境。
初步預計2017年四季GDP增長6.7%左右，CPI上漲1.7%；全年經濟增長6.8%，CPI上漲1.5%。
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